如何看日元？《日本的反�。阂蕾嚸绹�的罪與罰》的作者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家野口悠紀(jì)雄有著與此類似的觀點。他特別指出，在日本有人認(rèn)為，是日元升值刺破了日本的“經(jīng)濟(jì)奇跡”，隨之而來長時間的需求不足、物價低迷讓日本人嘗到了苦頭，所以通貨緊縮可謂是日本經(jīng)濟(jì)停滯的禍因。這樣的觀點可以被普遍接受嗎？野口悠紀(jì)雄可不這么認(rèn)為。他說，日本現(xiàn)在需要的正是通貨緊縮的貨幣政策。他批評說，日元貶值的金融綏靖政策帶來的經(jīng)濟(jì)繁榮只是一時假象，當(dāng)無法持久的假象褪去、經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)真實凸顯時，日本人勢必將承受更巨大更長久的痛苦。在他看來，一旦日元的持續(xù)過度貶值停止，蜂擁的投機(jī)資金就會轉(zhuǎn)向，而這無疑將拖累日本股市，現(xiàn)在需要的正是要在沒有泡沫的狀態(tài)下重新恢復(fù)日本經(jīng)濟(jì)，否則，日本人就只能等待財政、養(yǎng)老制度的行將破滅和國家經(jīng)濟(jì)的失敗。

那么人民幣又將如何呢？歐洲人倒是看的很樂觀。德國人丹尼爾·�？嗽凇禬orld War of Currencies》中對未來十年的世界貨幣戰(zhàn)做了有意思的預(yù)測。他說，美元的數(shù)量寬松減輕了美國頭上的負(fù)債，同時也動搖了美元的地位，照此下去，不出十年美元就將失去霸主頭銜。環(huán)顧四周，歐洲人還只顧忙于此起彼伏的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，歐元不改革，連活路都要打問號。英國也要搞通脹�？雌饋碇挥腥嗣駧庞袡C(jī)會藉由操縱匯率擊敗對手，笑到最后。他甚至預(yù)測說，2020年，不是人民幣的時代，就是金本位的回歸。

如此的預(yù)見，結(jié)果尚待時日。在貨幣戰(zhàn)復(fù)雜演進(jìn)的進(jìn)程中，對于面臨多重困局的人民幣，升值是否就是一場災(zāi)難？我們果真需要擔(dān)心下一個日元嗎