佳士得香港的“精致名表”春拍將于5月30日在香港會(huì)議展覽中心隆重舉行，此次推出的拍品總數(shù)達(dá)540 件，估計(jì)成交額總值逾港元8000萬。此季的拍品包括珍罕的古董琺瑯時(shí)計(jì)及懷表、華麗女裝珠寶表、工藝非凡的古董腕表以及概念嶄新的當(dāng)代復(fù)雜機(jī)械表。

對(duì)那些希望通過收藏手表進(jìn)行投資的人來說，最近手表市場(chǎng)可能看起來真能抵抗危機(jī)。過去的幾年里，無論是復(fù)古型還是現(xiàn)代型類別的手表價(jià)格都很可觀，買家都被紀(jì)念手表和特殊計(jì)時(shí)表所吸引。

從熱情如火的市場(chǎng)中收益，佳士得去年展出的手表達(dá)到9100萬美元銷售額，成為拍賣行有史以來的最高記錄。蘇富比拍賣行在2010年，全球銷售額高達(dá)4000萬美元，幾乎比上年全年總額2060萬美元增加近一倍。

難怪這個(gè)市場(chǎng)的硝煙吸引了許多新市場(chǎng)參與者的注意力，包括有投資頭腦的銀行家。“我們一直在關(guān)注這個(gè)市場(chǎng)。很顯然，對(duì)于更多聲望很高的手表來說，手表價(jià)格已經(jīng)急劇增長(zhǎng)了�！币患议_在盧森堡的投資咨詢公司Elite Advisers(精英顧問)創(chuàng)始人之一的Miriam Mascherin說，從去年起，她開始運(yùn)作手表投資基金。

古董表遭瘋狂追捧

根據(jù)Business Montres這個(gè)專業(yè)腕表網(wǎng)站近日的調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，基于不到20000款擁有收藏和投資級(jí)別的手表，一年的市場(chǎng)運(yùn)作約5億美元。

由于古董或限量版產(chǎn)品類別數(shù)量少，購(gòu)買者越來越多，包括品牌會(huì)為他們自己的博物館而購(gòu)買這些手表，雖對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂有所緩解，但要獲得擁有手表可能會(huì)有挑戰(zhàn)。盡管如此，手表市場(chǎng)正處于發(fā)展階段。從中國(guó)、印度、中東和俄羅斯的買家加入到西方收藏者的隊(duì)伍中。

Patek Philippe(百達(dá)翡麗)在這些競(jìng)爭(zhēng)中穩(wěn)固第一。去年5月，日內(nèi)瓦佳士得售出了一款1943年百達(dá)翡麗制造的手表，售價(jià)625萬瑞士法郎，在當(dāng)時(shí)約570萬美元。這個(gè)公司所有的手表被認(rèn)為都超越百萬美元大關(guān)：一款2499型在1992年售10萬美元，在2008年佳士得以130萬美元售出，另一款2497型在2008年佳士得也賣出了330萬美元。自從2006年開始，佳士得已賣出了18塊都超過100萬美元的百達(dá)翡麗手表。

愛因斯坦在1930年定制的Longines(浪琴)手表估計(jì)約為35,000美元，在2008年被Antiquorum(安帝古倫)以596,000美元購(gòu)得。第二年，安帝古倫拍賣圣雄甘地的Zenith(真利時(shí))懷表，和涼鞋、眼鏡以及同樣出處的thali盤、碗一起銷售，估計(jì)價(jià)格在20000至30000美元，實(shí)際銷售額略少于210萬美元。

“有越來越多的手表愛好收藏家將會(huì)瘋狂消費(fèi)來獲得他們覬覦已久的手表�！� Miriam Mascherin女士說，“這僅僅是手表利益循環(huán)的開始�！奔词故亲钣袩崆榈氖詹丶遥�在激情消退后，也會(huì)有一定的經(jīng)濟(jì)收益�！拔覀兿嘈牛�隨著時(shí)間的推移，越來越多的人知道手表價(jià)格上升后，會(huì)把他們的手表推向市場(chǎng)�！�

投資手表基金悄然出現(xiàn)

在這個(gè)追逐地位與回報(bào)的世界上，投資顧問們發(fā)現(xiàn)“特別的”投資產(chǎn)品擁有令人耳目一新的吸引力�！拔覀兛吹降兔缘氖袌�(chǎng)，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的投資包括像房地產(chǎn)、私有股權(quán)或?qū)�沖基金這樣的選擇，自2008年以來已經(jīng)出現(xiàn)了巨大的波動(dòng)�！盧asini & C的負(fù)責(zé)人 Massimo Monti說(Rasini & C是一家專門從事選擇投資和對(duì)沖基金的獨(dú)立顧問公司。) “手表這個(gè)產(chǎn)品是給予有知識(shí)的投資者，而不僅僅是有錢的投資者�！彼�說，“因此，它限制了潛在受眾，而這是一件好事�！�

去年一月，Miriam Mascherin女士和她的合作伙伴Michel Tamisier創(chuàng)建了Precious Time(寶貴時(shí)間)。Precious Time是一個(gè)專門投資收藏手表的基金機(jī)構(gòu)。這兩位創(chuàng)始人之前是法國(guó)Carmignac基金的經(jīng)理�！拔覀儾慌e債經(jīng)營(yíng)也不做股票賣空。我們的股東是實(shí)際庫(kù)存的所有者。這不是一個(gè)虛擬的投資�！�

作為資深投資顧問，兩人曾在2006年建立了Elite Advisers(精英顧問)公司，他們認(rèn)為金融工具已經(jīng)變得越來越復(fù)雜，客戶群會(huì)尋找有形物質(zhì)投資。除了現(xiàn)有的投資產(chǎn)品，還有他們所熱衷的產(chǎn)品。Mascherin女士說：“我們的目的是提供一個(gè)投資建議，能將投資者和他們熱愛的東西聯(lián)系起來�！�

根據(jù)這個(gè)想法，Elite Advisers首先在2007年引入了一個(gè)名叫Noble Crus(高貴葡萄酒的)葡萄酒基金，用于投資那些優(yōu)等珍貴年份的酒。據(jù)Mascherin介紹，自2008年以來，通過管理，Noble Crus已經(jīng)取得近51.7%的回報(bào)，即3700萬歐元或5140萬美元。Mascherin女士說：“我們相信，手表比起酒來是個(gè)更適合的產(chǎn)品，能看到它具有的巨大潛力。”

手表基金從本身來說不是一個(gè)新概念。去年三月，Horological Asset Partners(鐘表資產(chǎn)合伙)公司已宣布計(jì)劃從私人和機(jī)構(gòu)投資者中籌集5000萬美元投資珍貴的手表。今年六月，該基金推出的情況比預(yù)期規(guī)模小。

“我們?cè)谲浭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)，通過包括自己在內(nèi)的5個(gè)私人投資者啟動(dòng)了這個(gè)投資項(xiàng)目，”Horological Asset Partners的創(chuàng)辦人Trent Crowley在一封電子郵件中寫道。

Crowley先生也是Astorlive的CEO。Astorlive是田納西州孟菲斯市一個(gè)提供在線觀看拍賣，專門從事高檔手表銷售的公司。他沒有具體說明該基金籌備資金的數(shù)量。他說：“我們希望在明年六月，有一個(gè)為期一年的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)，那樣，我們會(huì)為第二輪籌資，獲取更可觀的投資數(shù)量�！�

毫無疑問，無論是Precious Tim。還是Horological Asset Partners主要的投資目標(biāo)是古董手表。與Patek Philipp簽約是最好的，他們計(jì)劃不但通過經(jīng)銷商或私人收藏家手中購(gòu)買，即使在傭金和稅收較高的拍賣會(huì)上也會(huì)購(gòu)買。具體來說，該基金的組成可能會(huì)是70%古董款和30%現(xiàn)代款手表，也可能會(huì)是80%復(fù)雜款和20%簡(jiǎn)約款的機(jī)械表。

從品牌來看，50%的手表品牌會(huì)是百達(dá)翡麗，還有30%會(huì)是其他頂級(jí)品牌，如Breguet(寶璣)、Rolex(勞力士)、Audemars Piguet(愛彼)、Lange &Sohne(朗格)，Vacheron Constantin(江詩(shī)丹頓)和Cartier(卡地亞)。在金屬材質(zhì)方面，基金將以50%黃金材質(zhì)的手表，35%鋼材質(zhì)的手表，25%鉑材質(zhì)的手表構(gòu)成�！拔覀儗�專注于頂級(jí)品牌，小規(guī)�；蛐∨�量生產(chǎn)的，200到300件限量系列的�！盡ascherin女士透露。

這個(gè)基金已經(jīng)組建了一個(gè)專家小組，其中包括Alfredo Paramico，他是一位意大利銀行家，在西班牙畢爾巴鄂比斯開銀行(Banco Bilbao Vizcaya Argentaria)負(fù)責(zé)全球市場(chǎng)的意大利運(yùn)營(yíng)。Paramico先生是手表愛好者，自己就有百達(dá)翡麗的重要收藏。為了避免產(chǎn)生沖突，Paramico先生向銀行基金記錄提交了一份他收集作品的名單，以便和基金中的手表進(jìn)行區(qū)分。

這個(gè)基金在早期階段已宣布了“買進(jìn)和持有”的策略，即認(rèn)為時(shí)間在可收藏的鐘表投資中收到效益時(shí)所起的作用�！�3月初，我們?cè)鵀槭状螆?bào)價(jià)籌得600萬歐元，現(xiàn)在正希望能增長(zhǎng)到大約1億到2.5億歐元�！盡ascherin女士補(bǔ)充，“我們的目標(biāo)是在未來數(shù)年里，每年產(chǎn)生15%的回報(bào)�！�

將資產(chǎn)投放到共有投資工具中，可以增加那些價(jià)格退出市場(chǎng)者的購(gòu)買力，并讓他們參與到新興市場(chǎng)中。但有一個(gè)問題是：手表市場(chǎng)本身是否有足夠的深度，使購(gòu)買方因喜歡而買，讓交易方因達(dá)到期望值而賣�！拔覀�?cè)诠烙?jì)全球手表銷售的基礎(chǔ)上，包括拍賣和瑞士出口的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，手表市場(chǎng)的規(guī)模每年為25億歐元�！盡ascherin女士說。雖然這個(gè)數(shù)字有爭(zhēng)議又難以評(píng)估，但對(duì)于投資者來說，依然是一個(gè)參考。