勿庸置疑，中國貴金屬幣投資市場正朝著越來越規(guī)范的道路前進。但與國外的投資環(huán)境相比，仍然存在著很大的差距。這種差距不僅體現(xiàn)在主體市場運營機制的不完善上，同時也體現(xiàn)在二級市場的相對落后上，從金銀幣擴容所引起的二級市場的震蕩中就可見一斑。

從央行發(fā)布的2012年貴金屬幣發(fā)行計劃中可以看出，中國貴金屬幣的發(fā)行不僅出現(xiàn)了數(shù)量上的擴容，而且也出現(xiàn)了項目上的“擴容”，許多以前沒有發(fā)行過的題材都將在公眾的視野內出現(xiàn)。首先，從數(shù)量擴容方面分析，發(fā)行量的增加，勢必會引發(fā)與因回購機制欠缺所引起的收藏流動性的不暢通之間的矛盾，會使更多的幣種流向二級市場，其結果必然會導致二級市場上各規(guī)格金銀幣零售價格的下降。當然，對于各地經(jīng)銷商而言，這肯定會帶來利潤的降低，但對于收藏者而言，卻是一件好事，多數(shù)量的幣種流入會造成同類品種價格的下降，解決以往的購買難問題，降低了準入門檻，擴大交易機會，吸引更多的投資者入市。長此以往，外部資金的注入，會使零售商從傳統(tǒng)的銷售模式中脫身而出，實現(xiàn)“薄利多銷”的目標。

其次，從題材方面分析，“擴容”的幣種當中，很多均是以“紀念性”題材為主，便紀念性題材一般以國家大事或歷史事件為主，往往具有一定的時效性，因此銷售周期較短，零依賴庫存少，價格調節(jié)變動幅度大，這對零售商而言，是一個極大的挑戰(zhàn)，需要面對更多的風險，把握更多的不確定因素。這種不確定因素當中很大部分來源于二級市場，由于幣種所具有的“時效性”，零售商在進行銷售之前，很難把握作為主體配套的二級市場所具備的消化能力和吸引能力，同時，與前者相比，二級市場的“公平交易、流通渠道、稅收機制、市場服務”等方面仍然存在著較大差距，這也增加了零售商的預估困難。 

因此，要想推動中國貴金屬幣投資向著更加健康的方向發(fā)展，除了推動主體市場的完善以外，二級市場的規(guī)范也必不可少。這已在行業(yè)內已逐漸形成一種共識。專家分析，擴容肯定會對二級市場造成影響，但并不是“無序釋放”，相關部門有一個“量”和“度”的把握。當然，隨著物質生活水平的好轉，也不可低估二級市場的消化能力，但不管市場環(huán)境如何復雜，“數(shù)量為王，老、精、稀走俏”仍然是一個值得借鑒的投資法則。 （供稿：北京華銀金飾品公司）