此前，筆者就貴金屬紀念幣的項目發(fā)行與市場走勢，在文章中揭示了它們與投資之間的相互關(guān)系；說明了它們在投資中有著“舉足輕重”的作用。那么，正當市場表現(xiàn)整體走低，幣市呈現(xiàn)人氣低迷、成交清淡之時，大盤沒有鼓舞性的“批量盤”呈出，而且多以零星拾遺的“補缺盤”為主，所以市場新品種和次新品種的貴金屬紀念幣成交不暢、“幣商”對貴金屬紀念幣的報價也失去了昔日般的“堅挺”。此態(tài)勢下，投資能否有所作為？如果投資可以有所作為，又將從何入手？筆者想就投資貴金屬紀念幣與市場的大盤走勢，闡述個人對市場大盤的分析，并向各位投資者提供參考攻略。

 

    我們從上圖可以看出，2011年5月初錢幣市場總體行情進入調(diào)整期，同時，受到國際黃金和白銀的原料價格的向下影響，短期內(nèi)市場總體行情難有較好的表現(xiàn)。因此，錢幣市場主流、熱門品種貴金屬紀念幣也難逃跌盤厄運。下面，我們就從幣市大盤的五個幣板塊進行分析：
    1、較為熱門的“京劇臉譜”金銀幣板塊
    近期在幣市新品的價格無一例外全線下跌，量能也急劇萎縮的情況下，“京劇臉譜”金銀幣一組的最新成交價從8700元滑落到8400元附近。而二組的最新開價從7650元刷新至7300元附近，較其面世時的價位，跌幅已超過了10%。雖然二組的理想價位在7200元，但如果經(jīng)銷商規(guī)模性投放貨源，則該板塊的價格還將進一步下滑。
    2、新入市的金銀幣板塊
    在新品市價均有所小幅度下跌的帶動下，入市的幾個項目及品種的價格也表現(xiàn)不佳，如：目前，航空金幣8300元，銀幣900元；西安園博會金幣9800元，銀幣1000元；大運會金幣開價5800元，銀幣開價850元的入市價位都較高，探底仍然需要時間。
    3、1公斤和5盎司銀幣板塊
    2011年1公斤“銀貓”幣的最新價在21500元附近有多枚成交，雖然，逢低吸盤的數(shù)量有所增加，但由于行價附近可供貨源稀少，所以幣市方面表現(xiàn)平平，總體交投變化不大。1公斤“銀鼠”在最新賣盤報價45000元上尚無交易，“幣商”則在低于此價上有大量的收購；1公斤“龍門石窟”銀幣最新的開價為46000元上市場雖然有貨，但是仍然末有交易。5盎司“銀貓”幣價位依然堅挺，“幣商”的也開出了最新價4100元；1公斤“銀貓”幣的最新開價22500元。這些品種目前在市場的交易方面，都呈現(xiàn)出下滑的態(tài)勢。
    4、熊貓金銀幣板塊
    2011年一盎司“銀貓”，從年初的入市價格為每枚260元。隨后，在國際貴金屬原材料價格不斷的漲幅下，價格一路升高。最高價位，增一度到了390元盤口。由于，近日國際市場上貴金屬價格大幅暴跌，使得近年發(fā)行的熊貓金銀幣表現(xiàn)格外引人關(guān)注。目前，2011版熊貓銀幣價格下跌到315元處；2010版熊貓銀幣價格稍高，在365元左右的價位成交；2011版熊貓金幣全套的市場價已跌破2萬元大關(guān)，目前最新的價格為19500元；而2011版1盎司熊貓金幣價格則在10500元左右。
    5、生肖題材板塊
    近年發(fā)行量為1888枚的方銀生肖幣的表現(xiàn)不錯，在弱市中成交量開始放大，資金介入的跡象較為明顯。像方銀虎、方銀羊和方銀鼠等品種均有投資者接盤。而生肖題材的金銀紀念幣，其市場走勢一直比較強勁，如5盎司彩色虎金銀幣被不少投資者所看好，目前最新的市場價分別為25萬元和3.45萬元。
    上述我們可以看到：大盤走勢處于整體下滑階段，五個板塊的品種的價格走勢也不盡相同。究其原因，有如下幾個方面：
    1、發(fā)行量不同，市場需求不同。需求格局的大小，決定了幣市品種的大盤走勢。
    2、入市價格偏高造成“成交清淡”。而幣市項目、品種全線下跌決定了大盤走勢。
    3、品種數(shù)量被幣商控制。幣商的規(guī)模性放量動作也決定了大盤走勢。
    4、升水較少的投資幣，也根據(jù)國際貴金屬原料價格的漲落決定大盤走勢。
    綜上所述，項目與品種的流入數(shù)量是決定市場走勢的關(guān)鍵。而主流項目及品種的市場走勢，也直接反映大盤走勢。因此，大盤指數(shù)下滑是因市場主流熱門品種出現(xiàn)跌盤格局所致；主流熱門品種跌盤格局出現(xiàn)是因其入市價格過高所致；其入市價格過高是因幣商“利欲熏心”所致。所以，幣商一旦沒有足夠的資金來支撐起主流熱門品種過高的價格，就會出現(xiàn)貨源拋售。規(guī)模性拋售也就造成了整個大盤指數(shù)的下滑；大盤指數(shù)的下滑，雖不意味著盤內(nèi)所有的板塊都在下跌，但如果幣市熱門板塊的品種被幣商操控、入市價位過高、泡沫成份太多，則將受到消費者的冷落。
    從最近一個月幣市的行情及運行特點分析可以看到：成交量萎縮，幣市上大部分品種的市場價格逐漸向下，部分因國際貴金屬原料價格大幅飆漲的熊貓金銀幣價格也隨之下滑。如果近期沒有太明顯的改變，則今年夏季會是一個買方與賣方市場觀望的“歇夏期”階段。其主要原因在于：
    首先，今年的幣市行情延續(xù)了2010年的牛市，卻在一些方面發(fā)生了變化，即2010年大部品種的市場價格瘋狂上漲，價格上漲過快的品種需要時間的調(diào)整，尚若未能調(diào)整繼續(xù)上漲，則后市存在著大幅下跌調(diào)整的隱憂。
    其次，近期國際市場上貴金屬價格持續(xù)下挫，使得以黃金、白銀為原材料的金銀幣行情受到連帶影響。由于，今年5月出現(xiàn)的貴金屬價格暴跌，又恰好與錢幣市場行情的“歇夏期”產(chǎn)生了重疊效應(yīng)，使得目前的錢幣市場行情在短期內(nèi)無法立即做多向上。
    再次，近年來中國人民銀行對貴金屬幣發(fā)行量的大幅擴容，而這種擴容行為雖在牛市氛圍中被收藏投資者所忽視，但是幣市行情進一步低迷，則新品種入市后對資金吸納的負面效應(yīng)就會更加凸顯。此時，幣市資金可能眷顧新品種，可是在大盤不佳的情況下，幣市資金不投則已，一投則被套情況出現(xiàn)，后市資金入市的積極性將受挫。
    投資者認為目前錢幣市場行情仍然處于牛市之中，不管是否“歇夏”先買入再說；或者認為既然已經(jīng)要步入歇夏，就不必再去關(guān)心錢幣市場行情，等到“歇夏期”過去了再說。前一種觀點比較樂觀，其實，只要目前我國流動性過剩的狀況沒有明顯改變，央行也沒有進一步收縮流動性的動作，加上房地產(chǎn)和股票市場沒有大的行情，幣市大盤下滑的局面就不會輕易結(jié)束。盡管如此，投資者還是可以在“歇夏期”留意幣市行情，去驗證后市大盤的判斷。后一種觀點則有點聽天由命的味道，其實，希望在錢幣市場中賺錢，就是應(yīng)該勤做功課的，而“歇夏期”往往是觀察不同錢幣品種市場表現(xiàn)的最好時機，通常情況下，在“歇夏期”里價格比較堅挺的錢幣品種，后市往往會有比較好的市場表現(xiàn)。因此，筆者建議投資者需認真做好以下研究：
    1、看清大勢、順應(yīng)大勢的原則。投資市場行情運行趨勢一旦形成，通常情況下是不會輕易改變的，所以能夠看清行情大的運行趨勢并且能夠順大勢操作者，其投資成功的概率就高，而其所承受的市場風險卻要小得多。
    2、投資和投機相結(jié)合的原則。投資者在具體的幣市投資操作中，可以將投資與投機的理念、手法結(jié)合起來，對普通的投資者而言，理想的操作思路和操作手法應(yīng)該是投資、投機相結(jié)合，以投資為主，以投機為輔。或者熊市之中以投資為主，牛市之中以投機為主。
    3、重點研究精品的原則。隨著幣市可供投資選擇的品種越來越多，投資者在投資或者投機時，始終有一個具體品種的選擇問題。不同的投資品種一段時間以后的投資回報有高有低，雖然這些品種短時間里市場價格高低受到較多因素的影響，但長期價格走向是由這些品種的內(nèi)在價值決定。而內(nèi)在價值通常則是由題材、制造、發(fā)行量、發(fā)行時間長短等綜合因素決定。
    4、資金使用安全原則。任何投資市場皆存在不可避免的系統(tǒng)或者非系統(tǒng)風險，幣市行情由于具有暴漲暴跌的特點，其市場風險在某些時間段還相當大。所以幣市投資者首先應(yīng)該有風險意識，尤其是短線投機性炒作時，應(yīng)該采取一定的投資組合來回避市場風險。
    總而言之，任何的投資在收益的同時，也具有一定的風險性；同樣，貴金屬紀念幣投資也是具有風險的。因此，投資者要充分的認識到投資中的風險性。才能達到理性理財，而不盲目跟風。以上筆者就貴金屬紀念幣投資的一些相關(guān)問題，發(fā)表了個人的看法。文中難免有不當之處，敬請廣大讀者予以指正。（供稿：廣東粵寶黃金投資有限公司）