理性＋遠(yuǎn)見(jiàn)＋耐心＝投資達(dá)人    

     《美國(guó)新聞與世界報(bào)道》周刊在某期文章中刊文介紹了巴菲特式投資的六要素，即：賺錢而不要賠錢;別被收益蒙騙;要看未來(lái); 堅(jiān)持投資能對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者構(gòu)成巨大“屏障”的公司;要賭就賭大的;要有耐心等待。我主要講其中的三點(diǎn)： 

      理性，即別被收益蒙騙。巴菲特喜歡用股本收益率來(lái)衡量企業(yè)的盈利狀況。股本收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤(rùn)占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長(zhǎng)狀況。更重要的是，巴菲特從來(lái)不為短期的收益心動(dòng)。這樣的對(duì)投資目標(biāo)的衡量方式借鑒到奧運(yùn)紀(jì)念鈔上，我們可以簡(jiǎn)單的理解為，奧運(yùn)紀(jì)念鈔到底能給我們帶來(lái)多少投資收益，這樣火爆的市場(chǎng)表現(xiàn)能持續(xù)多久。

      與之前的紀(jì)念鈔相比，奧運(yùn)紀(jì)念鈔有著許多優(yōu)勢(shì)。雖然目前不景氣的股市會(huì)套牢一部分資金，銀根緊縮的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境也會(huì)在一定程度上影響幣市，但600萬(wàn)張的小發(fā)行量、奧運(yùn)會(huì)這樣世界性的重大題材和前所未有的輿論宣傳仍然使得奧運(yùn)鈔成為目前幣市當(dāng)之無(wú)愧的“龍頭老大”。但是在這樣利好的消息頻頻轟擊我們的耳朵時(shí)，我們不妨冷靜下來(lái)，用巴菲特式的思維想想，奧運(yùn)鈔的海水何時(shí)會(huì)退潮？一個(gè)月不到，從10元漲到1150元，身價(jià)翻了何止百倍。除了投資者及收藏者的真心追捧，是不是還存在著投機(jī)者在興風(fēng)作浪？毫無(wú)疑問(wèn)，有的。從之前的紀(jì)念鈔發(fā)行過(guò)程中，我們也不難發(fā)現(xiàn)投機(jī)者的身影�！皧W運(yùn)鈔的確有著巨大的收藏價(jià)值和投資價(jià)值，但是目前的情況是，市場(chǎng)已經(jīng)透支了其未來(lái)5—10年的升值空間�！背丝駸岬淖放跽�，少數(shù)理性的聲音也時(shí)常發(fā)出警告。巴菲特常說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于你不知道你在作甚么。用中國(guó)式的語(yǔ)言來(lái)講就是，三思而后行。就本人來(lái)看，市場(chǎng)目前處于盲目期和滯后期，對(duì)于奧運(yùn)鈔，市場(chǎng)不久可能會(huì)出現(xiàn)一個(gè)調(diào)整的階段，通過(guò)市場(chǎng)的消化、積淀和去偽存真，將一部分投機(jī)者清除出去，在充分的換手后，奧運(yùn)鈔的價(jià)格應(yīng)該會(huì)出現(xiàn)大幅下跌，回歸價(jià)值。而當(dāng)前投資奧運(yùn)鈔則要小心高位套牢。 

       遠(yuǎn)見(jiàn)，即要看未來(lái)�？戳饲懊娴脑�，也許你會(huì)講，既然奧運(yùn)鈔會(huì)跌，那我就不買了。我去存銀行。這時(shí)候，我們就要聽(tīng)聽(tīng)巴菲特的另外一個(gè)原則：要透過(guò)窗戶向前看，不能看后視鏡。具體的講就是，投資之前應(yīng)該對(duì)投資對(duì)象未來(lái)的發(fā)展有充分的了解和準(zhǔn)確的判斷。奧運(yùn)鈔的價(jià)值無(wú)庸置疑，市場(chǎng)的消耗會(huì)使得奧運(yùn)鈔的世存量大幅減少，時(shí)代的久遠(yuǎn)也會(huì)增加其收藏價(jià)值，而且，較之前的紀(jì)念鈔，奧運(yùn)鈔還有一個(gè)更為重要的升值優(yōu)勢(shì)——全世界人民對(duì)奧運(yùn)會(huì)的深切關(guān)注。如果把600萬(wàn)張紀(jì)念鈔僅僅放在中國(guó)大陸還不足以表現(xiàn)其稀少性的話，那把它放在世界的收藏夾里再來(lái)看的話，簡(jiǎn)直可以形容成罕見(jiàn)。悉尼奧運(yùn)會(huì)發(fā)行的金銀紀(jì)念幣現(xiàn)在在世界市場(chǎng)上賣得風(fēng)風(fēng)火火，集諸多中國(guó)傳統(tǒng)元素和高科技元素于一身的奧運(yùn)鈔豈會(huì)遜之？

在拖拉機(jī)問(wèn)世的時(shí)候做一匹馬，或在汽車問(wèn)世的時(shí)候做一名鐵匠，都不是一件有趣的事。這也是巴菲特常說(shuō)的。我是這樣理解這句話的，作為投資者，我們應(yīng)該在做馬的時(shí)候想到會(huì)有拖拉機(jī)而投胎做拖拉機(jī)手，或者我們?cè)谧鲨F匠的時(shí)候想到會(huì)有汽車而去改行做司機(jī)，這才是一件有趣的事。 

        耐心，即要有耐心等待。有人曾做過(guò)統(tǒng)計(jì)，巴菲特對(duì)每一只股票的投資沒(méi)有少過(guò)8年的。巴菲特也曾說(shuō)：“短期股市的預(yù)測(cè)是毒藥，應(yīng)該把它擺在最安全的地方，遠(yuǎn)離兒童以及那些在股市中的行為像小孩般幼稚的投資人�！边@句話對(duì)某類人來(lái)說(shuō)簡(jiǎn)直就是侮辱，因?yàn)橛刑嗟耐稒C(jī)者熱衷于追漲殺跌了。作為一名理智的投資者，一夜暴富基本上是個(gè)不現(xiàn)實(shí)的故事。他們更擅長(zhǎng)穩(wěn)健投資和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，從來(lái)不會(huì)天天想著去買漲停的股票。股市如此，幣市更是如此。眾所周知的是，世存量決定收藏價(jià)值和投資價(jià)值，而世存量＝發(fā)行量－消耗量。消耗量＝自然消耗量＋政府調(diào)控回收。從這個(gè)以上兩個(gè)等式我們可以看出，貨幣具有的大發(fā)行量和小的自然消耗量決定了貨幣的升值過(guò)程必定是一個(gè)先慢后快的過(guò)程。從貨幣發(fā)行到流通，這個(gè)階段的貨幣升值非常緩慢，幾近停頓。但是從貨幣退出流通領(lǐng)域伊始，隨著時(shí)代的久遠(yuǎn)，貨幣就進(jìn)入越來(lái)越快的升值階段。就像902，目前它的價(jià)格已經(jīng)到了將近3.5元，超過(guò)面值將近75％。這就是投資貨幣的魅力。奧運(yùn)鈔是貨幣的一種，雖然它出生高貴，不屑使用價(jià)值尺度這個(gè)基本貨幣職能，但它貨幣的天性決定它仍然要走上逐步升值的老路。不要希望它永遠(yuǎn)像之前一個(gè)月那樣瘋狂，揠苗助長(zhǎng)的故事我們應(yīng)該牢記在心。