縱觀大局黃金下跌僅是牛市局部 黃金仍有看多機(jī)會(huì)

上周金價(jià)仍然維持在兩個(gè)月最低水平附近波動(dòng)，并且上周成為近5周以來(lái)黃金表現(xiàn)最糟糕的一周。對(duì)于黃金近日的跌勢(shì)，是時(shí)候該從大局著眼冷靜的看看黃金的走勢(shì)了。

　　我們有很多疑問(wèn)，特別是當(dāng)像高盛這樣的公司看空大宗商品。那么現(xiàn)在我們將聚焦黃金、白銀和鈀金，從大局出發(fā)進(jìn)行分析。

　　黃金：仍有看多的機(jī)會(huì)

　　如果你著眼于自1968年以來(lái)黃金的全局，你你將會(huì)明白其中的意思。

　　圖1A顯示過(guò)去幾年黃金的下跌在整個(gè)走勢(shì)中只是局部的，在1986年以來(lái)整體是巨大的上行趨勢(shì)。

　　
　　注意黃金有兩個(gè)主要的牛市在20世紀(jì)70年代和21世紀(jì)初。

　　在70年代的主要上漲沒(méi)有打破其市場(chǎng)紅上漲趨勢(shì)直到幾年后1980年的頂峰。

　　而自2001年的牛市以來(lái)，其紅色的上升趨勢(shì)線仍舊完好無(wú)損。

　　也就是說(shuō)，只要黃金保持高于去年1210美元的低位，那么這一趨勢(shì)將保持穩(wěn)定。

　　根據(jù)黃金的長(zhǎng)期領(lǐng)先指標(biāo)(B)，這是極端低區(qū)域。

　　因?yàn)檫@些低區(qū)域趨向于與黃金價(jià)格底部重合，這就說(shuō)明黃金整體遭到重創(chuàng)，但打破去年的低點(diǎn)不太可能。

　　經(jīng)過(guò)全面的分析，越來(lái)越傾向于黃金在2015年可能得到強(qiáng)大的支持反彈上行。

　　白銀：整體趨勢(shì)是樂(lè)觀的

　　白銀與黃金類似(見(jiàn)圖表2)。它自2002年以來(lái)仍然呈現(xiàn)主要的上升趨勢(shì)，是一個(gè)近50年的向上趨勢(shì)通道。而其領(lǐng)先指標(biāo)類似于黃金。

　　


　　白銀趨向于比黃金更樂(lè)觀，所以白銀一旦開(kāi)始全力反彈，將很快彌補(bǔ)此前的損失。

　　 鈀：保持強(qiáng)勁勢(shì)頭并將繼續(xù)領(lǐng)先

　　鈀今年上漲了21%。很顯然是貴金屬中的佼佼者。(見(jiàn)表3)

　　


　　鈀產(chǎn)于俄羅斯和南非。持續(xù)的緊張的烏克蘭俄羅斯局勢(shì)以及南非長(zhǎng)時(shí)間罷工一再推動(dòng)鈀價(jià)格上漲。

　　從大局來(lái)看鈀的趨勢(shì)也是樂(lè)觀的。圖表顯示隨著鈀金繼續(xù)走向其44年的上升通道，鈀金接近2001年的紀(jì)錄高位區(qū)域，

　　鈀金的領(lǐng)先指標(biāo)也支持看漲的走勢(shì)。從技術(shù)和從基本面上看，鈀將進(jìn)一步上升。