金價(jià)該漲不漲就一定下跌嗎 |
發(fā)布日期:09-08-05 15:11:56 泉友社區(qū) 新聞來(lái)源:威爾鑫 作者:楊易君 |
周二國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)以956.7美元開(kāi)盤(pán),最高上試970美元,最低下探950.8美元,報(bào)收966.6美元,較上個(gè)交易日上漲11美元,漲幅1.15%,日K線呈現(xiàn)一根加速上行的中陽(yáng)線。 周二盡管原油、基本金屬等商品市場(chǎng)相對(duì)于周一呈強(qiáng)勢(shì)衰減態(tài)勢(shì),但金銀價(jià)格卻有些無(wú)視美元的下跌抵抗而加速上行。這相對(duì)于此前兩周黃金相對(duì)于美元的抗?jié)q運(yùn)行態(tài)勢(shì)而言,有些令人費(fèi)解。這是因?yàn)橥顿Y人在一定程度上把一些本不該作為規(guī)律看待的盤(pán)口固執(zhí)地當(dāng)作規(guī)律看待,可以說(shuō)近期市場(chǎng)絕大多數(shù)是這種看法:認(rèn)為金價(jià)該漲不漲就一定會(huì)下跌。但市場(chǎng)卻遲遲不見(jiàn)逆轉(zhuǎn)下跌來(lái)臨。 數(shù)據(jù)消息面上,因美國(guó)房屋數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁,提升經(jīng)濟(jì)衰退最差的時(shí)期已成過(guò)去的期望,給予投資者信心買入外國(guó)貨幣及包括股市在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。美元雖未進(jìn)一步延續(xù)近兩日的極弱疲軟態(tài)勢(shì)繼續(xù)擴(kuò)大跌幅,但商品市場(chǎng)以及貴金屬市場(chǎng)則進(jìn)一步延續(xù)著相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但由于周一商品及資本市場(chǎng)漲幅過(guò)大,促使周二有些獲利拋壓涌現(xiàn),但市場(chǎng)認(rèn)為這或是一種近期趨勢(shì)延續(xù)的中繼。當(dāng)然,美元進(jìn)一步疲軟下行也可能誘發(fā)部分央行的不滿,甚至可能進(jìn)行市場(chǎng)干預(yù)。加拿大財(cái)長(zhǎng)費(fèi)海提周二表示,加元強(qiáng)勢(shì)并不完全符合基本面,有可以采取的措施來(lái)阻止加元上漲,他說(shuō),對(duì)加元兌美元匯率快速改變感到擔(dān)心,正密切關(guān)注匯率的變動(dòng)。歐洲央行官員在月度政策會(huì)議周四結(jié)束后也會(huì)被問(wèn)及歐元強(qiáng)勢(shì)的問(wèn)題。瑞士央行進(jìn)一步采取行動(dòng),在匯市買入歐元和美元,限制瑞郎升值。投資人依然看空美元,且希望美國(guó)公司第二季業(yè)績(jī)期優(yōu)于預(yù)期及全球制造業(yè)活動(dòng)改善意味著經(jīng)濟(jì)衰退的最壞時(shí)期已成過(guò)去。“美元的人氣及美元本身依然脆弱,”富國(guó)銀行匯市策略師部主管Nick Bennenbroek說(shuō),“美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)似乎是影響美元本周表現(xiàn)的關(guān)鍵因素。” 盡管周二美元沒(méi)有進(jìn)一步下跌,但此前滯漲的金價(jià)卻呈現(xiàn)出加速上行態(tài)勢(shì)。紐約商品期貨交易所(COMEX)期金周二升穿970美元,觸及兩個(gè)月高位。匯豐控股首席商品分析師James Steel表示,期金上漲,受助于美元的弱勢(shì)及投資風(fēng)險(xiǎn)承受意愿上升,引發(fā)資金由債市流向股市。在期金升向1,000美元時(shí),因供應(yīng)上升及珠寶需求下跌,可能令期金價(jià)格受壓,Steel說(shuō)。 但無(wú)論怎樣,近期自7月中旬以來(lái),金價(jià)的盤(pán)口相對(duì)于美元的指引屢屢出現(xiàn)較強(qiáng)的上行壓力,這使得大多市場(chǎng)認(rèn)為認(rèn)為階段性金價(jià)一定下跌。即市場(chǎng)諺語(yǔ)有云:該漲不漲看跌!如果將該所謂的規(guī)律做過(guò)于教條的死板理解,并毫無(wú)顧忌“賭”空,那么至少目前來(lái)看會(huì)很尷尬。關(guān)于市場(chǎng)分析工具,切忌盲目套用。如果對(duì)各種分析方法皆深度熟悉后,你會(huì)發(fā)現(xiàn)幾乎很難找到鐵定決勝市場(chǎng)的“一件”技術(shù)性武器。如果有人宣稱可以通過(guò)一招常勝,那定是吹牛!威爾鑫的分析系統(tǒng)對(duì)各種傳統(tǒng)的技術(shù)分析手段也是相對(duì)于教科書(shū)改動(dòng)得面目全非。最近一個(gè)多月,威爾鑫頃盡精力致力于一套客觀的交易系統(tǒng)。很多大投行都有自己的交易模型。單憑人主觀經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行交易,需要交易執(zhí)行者時(shí)時(shí)需高度清醒地保持對(duì)市場(chǎng)的客觀認(rèn)識(shí)。但人的精力畢竟有限,經(jīng)驗(yàn)再豐富的交易員也會(huì)存在疏忽沖動(dòng)而最終導(dǎo)致失誤的可能。此外,在運(yùn)用相同的技術(shù)分析工具時(shí),不同的金融品種都需要根據(jù)其不同的市場(chǎng)屬性進(jìn)行不同的參數(shù)設(shè)置,不能千篇一律。 基于美元與黃金的相關(guān)性分析,讓我們來(lái)看看,金價(jià)相對(duì)于美元指引在滯漲后是否一定下跌,或滯跌后是否一定上漲?在進(jìn)行這個(gè)分析前,筆者在研究黃金相對(duì)于美元的滯漲滯跌有一些前提假設(shè),我想能夠得到投資人的認(rèn)同。大前提是美元與黃金呈現(xiàn)出明顯的反向運(yùn)行關(guān)系,至少近幾個(gè)月來(lái)看是這樣。 就黃金與美元的市場(chǎng)屬性而言,如果它們的反向運(yùn)行關(guān)系符合以往多大時(shí)候的市場(chǎng)屬性,那么美元的跌幅應(yīng)該小于對(duì)應(yīng)的金價(jià)漲幅,美元的漲幅應(yīng)該小于對(duì)應(yīng)的金價(jià)跌幅。確實(shí)應(yīng)該這樣,因?yàn)樗鼈兊氖袌?chǎng)容量不一樣。 于是筆者將同日的金價(jià)漲跌幅(百分比)與美元的漲跌幅(百分比,下跌為負(fù)的百分比)求和(放大100倍)形成一根曲線,如圖中白色曲線所示: 如果“黃金美元漲跌和”指標(biāo)大于零,則說(shuō)明金價(jià)跌幅小于美元漲幅(或美元黃金共同上漲),這種情況下我們認(rèn)為金價(jià)相對(duì)于美元指引“滯跌”, 圖中粉紅色指示線指出了4月以來(lái)的這種所有金價(jià)相對(duì)于美元的“滯跌”情況。那么隨后的金價(jià)是否就一定是“該跌不跌看漲”呢? 實(shí)際的情況是,圖中5次發(fā)出“滯跌”信號(hào),其中4次金價(jià)順應(yīng)市場(chǎng)諺語(yǔ)理解“該跌不跌看漲”。圖中9次發(fā)出“滯漲”信號(hào)。5月底以前的3次信號(hào),只能說(shuō)2次順應(yīng)了“該漲不漲看跌”的市場(chǎng)諺語(yǔ),但市場(chǎng)趨勢(shì)卻是向上的,故這3次“ |