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　　2011年的黃金仍主要受流動性憂慮與歐債危機影響，這將構(gòu)成金價上行的雙重動能。2011年會是發(fā)達國家流動性泛濫的一年，流動性泛濫將進一步刺激黃金市場，大宗商品市場延續(xù)牛市。2011年，黃金仍將成為儲備結(jié)構(gòu)調(diào)整的寵兒，在信用貨幣進一步泛濫的時代，以中國為代表的外匯儲備大國將繼續(xù)加大黃金儲備，或直接加大國家儲備，或積極倡導(dǎo)藏金于民。近幾年，伴隨中國黃金市場向全民的進一步開放，黃金在中國由消費情節(jié)向投資情節(jié)加速轉(zhuǎn)移。中國需求將成為黃金投資市場的最重要力量。世界黃金協(xié)會預(yù)計，中國黃金需求公噸數(shù)將在十年內(nèi)翻番。而筆者預(yù)計，即便實物需求方面，翻翻也用不了10年，5年即可大成實物需求翻翻目標(biāo)，實物投資將構(gòu)成實物需求的翻翻動力。如果算上中國黃金保證金交易，在未來10年，每3年就會有一個翻翻。即當(dāng)前中國黃金市場正處于高速發(fā)展時期，中國需求將構(gòu)成全球黃金市場重要支撐。
技術(shù)面上，如金價周K線圖示：

金價周K線圖

　　圖中所示，從波浪理論來看，金價從06年調(diào)整見底541.85美元后的走勢非常符合技術(shù)規(guī)范。我們將06年見底541.85美元后至08年3月見頂1032.55美元作為一個推導(dǎo)當(dāng)前金價中期目標(biāo)的參考波段。該波段向上的138.2％黃金分割位在1220美元，剛好構(gòu)成09年末牛市的絕對頂部，理論推導(dǎo)對實際運行的指導(dǎo)意義非常大，理論的1220美元與實際的1226.65美元的誤差僅僅0.5％。故我們應(yīng)該重視541.85～1032.55美元波段對于中期后市推導(dǎo)的參考意義。該波段上行的161.8％黃金分割位在1335.8美元，正構(gòu)成當(dāng)前金市長達兩個月調(diào)整的支撐核心。如果金價在此完成中繼整理進一步上行，那么投資者應(yīng)該關(guān)注541.85～1032.55美元波段向上的200％位置，該理論值在1523.25美元附近。更遠的牛市目標(biāo)，則可以進一步關(guān)注238.2％位置的1710美元，261.8％位置的1826.5美元。

　　從形態(tài)理論來看，金價08年3月見頂1032.55美元后至09年10月，形成了一個宏觀中繼“復(fù)合頭肩底”：左肩為08年5月的845.05美元，底部為08年10月金融危機打壓下的681.45美元，右肩為09年4月的863.8美元，頸線為08年3月形成的頂部1032.55美元。毫無疑問，這是一個相當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)的復(fù)合頭肩底。該宏觀中繼頭肩底直到09年10月才被突破。而09年12月金價見頂1226.65美元后至10年2月1044.2美元的調(diào)整，僅僅是這個中繼宏觀頭肩底突破后的回抽確認(rèn)。隨后至今才是宏觀頭肩底誘發(fā)的主升行情。從目前市場運行態(tài)勢來看，我們認(rèn)為這個過程并未結(jié)束。此外，就形態(tài)理論而言，頭肩底突破后的理