金價高處不勝寒 2012年才見頂？

　　國際知名投行高盛分析認(rèn)為，2011年金價將持續(xù)上漲，在2011年底前有望漲至1690美元/盎司。

　　2011年金市將繼續(xù)給力

　　高盛認(rèn)為，雖然美聯(lián)儲重啟量化寬松政策后美國實際利率水平出乎意料地上升，但美國10年期TIPS(抗通脹國債)收益率接近100個點(diǎn)，仍舊處于低值�！霸谏鲜鏊�，COMEX期貨的黃金投機(jī)持倉凈多頭將會上升至近300萬盎司，但近期卻在減少。因此黃金市場被低估，預(yù)計凈多頭持倉將在2011年繼續(xù)上升并推動金價走高�！备呤⒎治鲋赋觥�

　　根據(jù)高盛的預(yù)測，金價在3月、6月和12月之后，目標(biāo)價分別是1480美元/盎司、1565美元/盎司和1690美元/盎司，2011年全年的均價約1575美元/盎司。

　　高盛預(yù)計，美國實際利率將在2011年1季度保持低位，并推動金價繼續(xù)走高。高盛的宏觀策略分析師認(rèn)為，在美聯(lián)儲保持低利率政策影響下，美國10年期國債收益率將徘徊于2.5%至3%區(qū)間。

　　美銀美林則在2008年10月就開始首次提出，黃金在2010年末的目標(biāo)價位將上升至1500美元/盎司上方，近期該行仍保持上述預(yù)期。

　　美銀美林大宗商品部門分析人士指出，避險情緒、市場的貨幣投放量以及大宗商品價格是左右金價的三大因素�？偨Y(jié)起來，黃金有時是一個貨幣，有時更多體現(xiàn)為商品屬性，有時又作為一種保值儲備而存在。

　　上述人士指出，金融危機(jī)后，黃金的價格曾經(jīng)歷過三波大幅上漲，一次是2007年8月信貸危機(jī)爆發(fā)時，金價從650美元/盎司漲至950美元/盎司；第二波始于2008年末，在美元走軟、全球貨幣泛濫導(dǎo)致的貶值風(fēng)險下，國際金價攀升至1200美元/盎司上方；第三波也即最后一波，伴隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶來的能源和大宗商品的上漲，金價將最終有望攀升至1500美元/盎司。

　　供需矛盾進(jìn)一步擴(kuò)大提振金價

　　美銀美林最新研究結(jié)果顯示，黃金的產(chǎn)量年內(nèi)呈現(xiàn)明顯的季節(jié)性，每年一季度黃金供應(yīng)量銳減時期，往往對應(yīng)的是黃金價格上漲。

　　世界黃金協(xié)會的公開統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，人類有史以來，到目前開采的黃金總量大概是16.5萬噸，以目前1370美元/盎司計算，價值800多億美元，每年以不到2%的速度增加。

　　在上述開采的黃金中，60%多以一般性商品狀態(tài)存在，比如存在于首飾制品、歷史文物、電子化學(xué)等工業(yè)類產(chǎn)品中。40%不到存在于世界金融流通領(lǐng)域，其中18%即3萬噸左右為各國央行的黃金儲備，16%為個人投資，約2.7萬噸，因此真正流通的僅幾千噸而已。

　　另有數(shù)據(jù)顯示，決定期貨定價權(quán)的COMEX期金在2010年一季度因交投活躍，涉及實物交割的