多方面數據顯示歐美經濟已經開始恢復，但是經濟復蘇的不均衡將成為歐美國家面臨的主要問題。以近期美國為例，5月份新屋開工降低10%，為59.3萬套，預期為64.8萬套，為2009年12月以來的最低值，之前該數據預期為64.8萬套。另外，房利美、房地美，被聯邦住房金融局要求退市。美聯儲的地位也不如格林斯潘時代有權威，但是美國議會也剛剛通過決議稱保持美聯儲的獨立性。房地產行業(yè)復蘇之路還尚未開始，美國國內金融市場仍然尚未完成改革；另一方面，美國5月工業(yè)產能利用率為74.7%，工業(yè)產出率已經增長1.2%，實現連續(xù)3個月增長。美國國內的經濟發(fā)展復蘇呈現了不均衡的態(tài)勢，該態(tài)勢增加了復蘇過程的不確定性。

歐洲國家也是如此，出現了西班牙和希臘等國家的嚴重主權債務問題，希臘被穆迪下調債信等級從A3降低至Ba1的垃圾級，同時德國等國家因為歐洲債務危機使得歐元疲軟，從而提振了外貿出口。德國很可能成為歐洲的“一枝獨秀”，走在歐洲經濟復蘇的前面。但是，歐洲其他國家問題還很多，英國為例：1季度GDP增長率為-0.2，但是5月的CPI增幅已經達到3.4%。7月西班牙也將迎來162億的到期債務，而且因為歐洲貨幣市場已經開始隔離西班牙國家債券，使得其融資成本越來越高，中小銀行已經出現融資困難的困境。

　　至此之際，黃金ETF—SPDR第四大投資者，為世人熟知的金融大鱷索羅斯，日前稱歐洲明年的衰退將“無可避免”，而SPDR的黃金持倉量維持在歷史最高位1306.14。

　　盡管市場在經歷了希臘、西班牙等國家的危機后已經對歐洲問題“局部免疫”，市場顯得不那么恐慌。但是，歐洲、美國復蘇的道路還很漫長，并充滿荊棘和變數。所以黃金價格在短期內還不太可能跌下來。