機會總在市場情緒極度冰冷時悄然出現(xiàn) |
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于觀望氛圍。 即總體資金流向而言，上周外匯市場資金流向不太有利于金市。就看美元能否有效突破80.66點年線壓力。如果有效突破，金市頹勢空間再度延續(xù)一段時間，但在沒有有效擊穿1520美元前，也不宜樹立空頭思維。 白銀市場，上周銀價的下跌似乎更多來自場外力量，場內(nèi)頭寸尚有較好鎖定性，基金在銀市并未像金市一樣積極地主動投機做空。 黃金市場，資金流向體現(xiàn)出極大短期投機性信號。上周金價的下跌，主要來自于空頭的投機性主動增倉，基金以往窖藏的多頭松動不明顯。從目前基金在金市的場內(nèi)絕對持倉來看，凈多持倉規(guī)模基本再度回到09年2月以來的絕對低位附近。但相對于2012年三季度的凈多絕對底部，尚有不到2萬手的凈多降低使用規(guī)模，這意味著希望繼續(xù)通過多頭減持來打壓金價的能量已經(jīng)很弱。 那還有多大投機性增持空頭打壓金價的能量空間呢？也很小了。上周基金打壓金價的能量主要即來源于新增的投機空頭，而不是歷史多頭持倉的減持。且目前基金做空的空頭持倉也基本到達(dá)了歷史能量紀(jì)錄附近。近10年，基金在美國期金市場持有的最大空頭持倉為2005年2月的87700手左右，當(dāng)時對宏觀牛市的確認(rèn)度還不足夠高。在05年6月以后，最大空頭持倉規(guī)模為2011年的7萬手左右。目前空頭持倉在上周勁增約12000手以后，已高達(dá)67000手附近，這是2011年9月以來的最大空頭持倉。即無論就整個12年牛市，還是近一年多的中繼整理來看，目前的基金空頭持倉都處于峰值狀態(tài)。這意味著希望繼續(xù)增加投機性空頭打壓金價的能量已經(jīng)很弱了。 當(dāng)然空頭持倉峰值的出現(xiàn)不一定只代表底部，也可能代表頂部。相同點都是意味著市場可能產(chǎn)生拐點。代表頂部時，有時意味著逼空行情，直到空頭認(rèn)輸止損或爆倉，令行情產(chǎn)生中期拐點。代表底部則通常意味著空頭投機得逞，但在沒有進(jìn)一步做空能量之后實現(xiàn)勝利撤退。
直到上周五早間，筆者都傾向金價不會進(jìn)一步大幅下行觸及見頂1795.8美元之后調(diào)整趨勢下軌K2線，但周五意外的進(jìn)一步大幅下跌，意味著金價向下考驗軌道線K2的可能性已經(jīng)很大了。我們認(rèn)為至少又將是短期極佳買進(jìn)機會，甚至我們也認(rèn)為應(yīng)該是中期極佳買進(jìn)機會。 就超短線而言，周五金價雖脫離低點略過10美元，但尚不足以說明見底，傾向本周金價還有見低點可能。而極限應(yīng)該在K2線支撐位置附近。 關(guān)于周內(nèi)短期，我們再做些技術(shù)補充，將金價2012年10月見頂1795.8美元之后的調(diào)整劃分為更為細(xì)小的波浪結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析。如金價日K線圖示：
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