高貨幣化之謎 黃金能否提供一劑解藥

一，向松祚還是認(rèn)為，黃金最好的時(shí)代已經(jīng)過去，黃金現(xiàn)如今是一個(gè)普通的投資產(chǎn)品，而各國央行也幾乎沒有可能再將貨幣和黃金掛鉤。

　　因此，向松祚表示，在解決高貨幣化這一全球性經(jīng)濟(jì)“疑難雜癥”的過程中，黃金很難再重新發(fā)揮其對(duì)貨幣供應(yīng)量的制約作用。但他表示，各國央行還是應(yīng)該持有一定量的黃金用來抵御未知風(fēng)險(xiǎn)。

　　而華東師范大學(xué)金融系副教授周潔卿對(duì)此并不認(rèn)同：“經(jīng)濟(jì)萎縮了，政府要走出經(jīng)濟(jì)困局，就不斷發(fā)行信用貨幣，引發(fā)更大規(guī)模的通貨膨脹，走入一個(gè)惡性循環(huán)。在這樣的情況下，應(yīng)對(duì)紙幣貶值的最好辦法就是持有黃金。這也是自從高貨幣化問題凸顯開始，黃金的牛市便同步持續(xù)了十余年的原因。”

　　她表示，目前學(xué)界對(duì)于“黃金無用”的說法過于片面，只看到短期內(nèi)黃金價(jià)格的下跌減值，而沒有看到黃金長期保值、抵御風(fēng)險(xiǎn)的作用，反而算了一筆“糊涂賬”。

　　“目前金價(jià)的變化是一個(gè)合理的調(diào)整期。”周潔卿認(rèn)為，自美國“9·11”事件后，美國經(jīng)濟(jì)一直處于一個(gè)比較低迷的時(shí)期，美元的走弱也使得金價(jià)被推上了一個(gè)高峰。但隨著美國“元?dú)狻钡闹鸩交謴?fù)，金價(jià)也勢必會(huì)慢慢向合理的價(jià)格回歸，這都是市場經(jīng)濟(jì)下的正常波動(dòng)。

　　在周潔卿看來，日本人民對(duì)于黃金的投資是一個(gè)很好的借鑒�！叭�球貨幣體系崩潰后，黃金和美元不再掛鉤，很多人不看好黃金，買黃金要有底氣，還要有勇氣。在誰都不要黃金的時(shí)候，日本投資者卻開始持有黃金，有很強(qiáng)的前瞻性�！彼�說。

　　上世紀(jì)80年代初期，本來熱衷于投資房地產(chǎn)的日本投資者，在屢次的地震中發(fā)現(xiàn)，暴露在外的資產(chǎn)并不可靠，黃金反倒是保值的一個(gè)絕佳選擇。加上在那時(shí)的日本，資金存在銀行不但沒有利息，還要收取保管費(fèi)，于是黃金投資尤為火爆。

　　“現(xiàn)在這個(gè)時(shí)期，有些像80年代的日本，金價(jià)的短期調(diào)整讓越來越多的人對(duì)黃金失去了希望�！敝軡嵡湔f，“但我們持有黃金，萬萬不可急功近利，要把眼光放得長遠(yuǎn)一些。按照各國政府的發(fā)展模式和紙幣發(fā)行的速度來看，黃金抑制通貨膨脹的作用慢慢會(huì)凸顯出來�！�

　　另一方面，鑒于中國日益擴(kuò)大的貧富差距，開征遺產(chǎn)稅已列入中國稅制改革的議事日程�！耙坏┱嬲龑�(shí)施遺產(chǎn)稅，相信也會(huì)有更多人選擇投資黃金。”周潔卿表示。

　　也許黃金并不是解決高貨幣化的終極“處方”，但至少能在快速膨脹的經(jīng)濟(jì)之中，為焦灼的投資者“降降火”。