歐元未必永久 黃金才是永恒

通過出售其央行持有的黃金來為政府活動(dòng)融資。利用黃金為政府活動(dòng)融資根本就不是可行的選擇，相反，黃金的用途主要是保護(hù)歐元。對(duì)于歐元區(qū)國(guó)家來說，利用黃金儲(chǔ)備作為抵押品，從而以低于投資者當(dāng)前提供利率的代價(jià)借貸，這樣的想法存在同樣的障礙。歐洲理論上可以調(diào)用成員國(guó)或歐洲央行儲(chǔ)備中的部分黃金，用以為發(fā)債提供部分支持。綜上所述，歐洲財(cái)政的困境只能是刺激歐元區(qū)國(guó)家更為惜售黃金，甚至重新開始增持黃金。

　　如果歐洲南部的緊縮至少能夠得到北部財(cái)政擴(kuò)張的彌補(bǔ)，那么歐元區(qū)的整體財(cái)政立場(chǎng)在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上就會(huì)趨向中立。但由于北部也加入了緊縮，結(jié)果歐元區(qū)在衰退中反而實(shí)現(xiàn)了基礎(chǔ)財(cái)政盈余。在這種環(huán)境下，一般不會(huì)發(fā)生經(jīng)濟(jì)調(diào)整。而如果沒有調(diào)整的話，危機(jī)就沒有解決方案。一段時(shí)間以來人們開始認(rèn)為，德國(guó)、芬蘭、荷蘭不可能與塞浦路斯、希臘、葡萄牙在同一個(gè)貨幣聯(lián)盟中。如果雙方不能夠更加平衡地在政治和經(jīng)濟(jì)上做出調(diào)整，這一嘗試就只能結(jié)束�；蛟S有一天歐元區(qū)很可能會(huì)終結(jié)，盡管這一天可能依然很遙遠(yuǎn)。不過，值得關(guān)注的是，此前有報(bào)道50克到500克規(guī)格不等的小金條在歐洲暢銷中可見一斑，雖然目前黃金仍在相對(duì)的高位，但是來自歐洲方面的私人需求卻在不斷增長(zhǎng)。實(shí)際上，如今在歐元區(qū)，要將現(xiàn)金轉(zhuǎn)為銀行存款已經(jīng)變得越來越困難了，再將銀行存款轉(zhuǎn)移到另一個(gè)歐元區(qū)國(guó)家則更為艱難；目前官方的限制性管制措施數(shù)量驟增，即便在歐元區(qū)內(nèi)部，現(xiàn)金的流動(dòng)性也遠(yuǎn)不如以往。不久的將來，若出現(xiàn)貨幣貶值，用現(xiàn)金支付可能不會(huì)有折扣了，說不定反而還要加價(jià)。資本管制所需的制度已然生效，那么歐元區(qū)的資本自由流動(dòng)體制將面臨，故游資熱錢等將更傾向于選擇黃金資產(chǎn)進(jìn)行沉淀。就在危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)降臨的時(shí)候，要保障自身的財(cái)富安全，應(yīng)該說非黃金莫屬。更為重要的是，黃金永恒的購(gòu)買力和極為固定的價(jià)值讓持有它的人感到安全與放心。在一個(gè)單位重量的幣材中，黃金的價(jià)值含量是最大的，所以能夠在較大規(guī)�；蜉^大數(shù)量上以黃金作為幣材，那么它必然意味著它可以在更大程度上滿足商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及人們追逐財(cái)富的終極目標(biāo)。還有一個(gè)較為有意思的變化：如今歐洲方面的黃金銷售與以往大不相同。通常金價(jià)偏高時(shí)，零售需求會(huì)有所下降。比如，中國(guó)和印度的亞洲投資者都會(huì)等待金價(jià)下調(diào)后才買入，但歐洲客戶不是這樣。歐洲的貴金屬精煉廠目前已接到了不少小金條的大訂單，比如50克和100克的金條，因?yàn)檫@些金條的變現(xiàn)能力極強(qiáng)且流動(dòng)性極高，一轉(zhuǎn)手就能在歐洲珠寶零售市場(chǎng)上被