進(jìn)入10月以來，黃金市場延續(xù)了9月份的漲勢，紐約黃金5個交易日里每天都在刷新歷史高點。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，黃金價格近期的持續(xù)上漲，大背景是美元持續(xù)走低，而直接原因是一些主要經(jīng)濟(jì)體央行為提振經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放松了貨幣政策。

　　日前，日本宣布將基準(zhǔn)利率調(diào)降至0至0.1%之間，這是日本央行時隔4年多再次實施零利率政策。日本央行表示，將采購5萬億日元（約600億美元）資產(chǎn)以提供流動性。這種動向增強了投資者關(guān)于美聯(lián)儲再啟量化寬松政策的預(yù)期。

在年初短暫的回調(diào)之后，今年以來，國際黃金價格呈現(xiàn)連續(xù)上漲趨勢，其價位也一直維持在每盎司1050美元之上。在黃金這輪漲勢之中，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)令其漲勢啟動，而真正將其一次次推向高點的，則是市場上基于全球經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)憂而持續(xù)高漲的避險情緒。

　　市場主流觀點認(rèn)為，金價上漲的主因在于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定所引發(fā)的避險情緒、美元貶值、黃金消費旺季、投資需求增加。美、日大規(guī)模刺激計劃，有可能導(dǎo)致再度寬松的貨幣環(huán)境并引發(fā)通脹的擔(dān)憂，則是一個重要影響因素。

　　以黃金實物為交易基礎(chǔ)的黃金交易所買賣基金（ETF），是拉動投資需求上升的主要因素。黃金ETF類似于股票交易，但追蹤黃金價格并以從市場購買并存放在金庫中的金塊為交易基礎(chǔ)。黃金ETF當(dāng)季需求增長414%，至291.3噸，創(chuàng)歷史第二高位，從而使黃金儲備總量達(dá)到2041.8噸的新高位（合816億美元）。9月以來，全球最大的黃金上市交易基金SPDR Gold Trust的持金量維持高位小幅震蕩，9月14日，其單日持倉量增加超過6噸，9月20日，其黃金持有量增加3.647噸至1304.472噸，創(chuàng)歷史高位，表明了基金對于黃金后市的看法。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前金價小幅刷新紀(jì)錄的走勢與2008年以來的大起大落有所不同，走勢相對穩(wěn)健，而且成功站穩(wěn)了每盎司1300美元關(guān)口，說明目前市場獲利回吐意愿并不強烈。從市場的分析看，投資機(jī)構(gòu)對于黃金走勢判斷分歧非常大，有的看高黃金將突破每盎司1500美元，甚至有機(jī)構(gòu)認(rèn)為金價破每盎司2000美元才考慮泡沫；但也有機(jī)構(gòu)并不看好未來金價長期走勢，認(rèn)為將回到每盎司1200美元以下。

　　不過，市場人士認(rèn)為，隨著歐債危機(jī)的平息，歐元兌美元匯率本來就在恢復(fù)性上升中，恰在此時，美國二季度GDP數(shù)據(jù)弱預(yù)期以及美聯(lián)儲并不收縮量化寬松政策的立場，使得對于美元樂觀的投資者認(rèn)定美聯(lián)儲會在近期率先加息的預(yù)期落空，從而令美元進(jìn)一步走軟，這就在歐債危機(jī)的恐慌情緒之后給金價的繼續(xù)上行提供了替代的動力。因此，近期金價的