11月30日，現(xiàn)貨黃金呈現(xiàn)盤整態(tài)勢。中國、澳大利亞和俄國的黃金生產(chǎn)數(shù)據(jù)使黃金價格承壓，當日在亞盤，現(xiàn)貨黃金最低觸及1163.70美元。歐美盤中，現(xiàn)貨黃金逆轉(zhuǎn)在亞盤的下跌勢頭，轉(zhuǎn)而走高，最高達到1181.80美元。

　　芝加哥供應(yīng)管理協(xié)會(Institute for Supply Management-Chicago)報告表明，美國11月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從10月份的54.2%攀升至56.1%，創(chuàng)2008年8月以來新高。該指數(shù)高于50%則表明制造業(yè)活動有所擴張，低于50%則表明制造業(yè)活動萎縮。制造業(yè)在美國經(jīng)濟的比重約為12%。

　　一般而言，經(jīng)濟利好數(shù)據(jù)會打壓美元，而使黃金走高。但是，11月芝加哥PMI的數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)有所上升而黃金價格有所下降 - 這種情況與以前公布利好經(jīng)濟的PMI后的美元與黃金的走勢相反。

　　迪拜世界的債務(wù)危機事件揭示目前黃金投資的性質(zhì)已經(jīng)發(fā)生了變化。黃金傳統(tǒng)上是避險保值的投資工具。而危機到來時，投資者紛紛轉(zhuǎn)向美元避險，而黃金價格出現(xiàn)暴跌。無怪乎Vangard集團的John Neff最近在談到黃金時說，“這不是投資。這是一種情感經(jīng)歷�！�

　　買入黃金避險保值是一回事。投機黃金，泡沫開始前買入而在泡沫破裂前賣出獲利是另一回事。盡管筆者認為中期黃金價格仍會上漲，但是筆者也認為黃金價格中已經(jīng)含有一定成分的泡沫。

　　黃金投資者要系好安全帶！