美元復(fù)興為主邏輯 金價將先揚后抑創(chuàng)新低 |
 張庭賓 市場又跟黃金空頭開了個小小的玩笑。 就在倫敦金價再度跌到每盎司1240美元、中國一些媒體又一次幸災(zāi)樂禍地計算中國大媽搶購的黃金虧了多少億元之時，國際金價突然扭頭向上，絕地反擊。6月19日金價大漲42.8美元，一度沖到1322美元，上周末收于1314.3美元。 自從伊拉克內(nèi)戰(zhàn)爆發(fā)后，國際金價就已經(jīng)止跌反彈。具有基地組織背景的極端組織“伊拉克和黎凡特伊斯蘭國”(ISIL)的軍隊幾乎所向披靡，迅速逼近巴格達。18日，ISIL的武裝分子攜迫擊炮、機關(guān)槍襲擊了伊拉克最大的石油精煉廠Baiji煉油廠，其油罐已經(jīng)著火。這刺激布倫特石油價格在19日創(chuàng)下了每桶113.88美元的2013年2月以來新高。 面對伊拉克內(nèi)戰(zhàn)的擴大化，美國顯然沒有太多興趣關(guān)注，只是象征性地派出了300人的軍事專家去幫助伊拉克政府，而且稱美軍對于伊拉克反政府武裝的打擊尚需準備時間。事實上，中東石油危機的爆發(fā)和升級，對于美國打壓其主要貨幣競爭對手和綜合競爭對手，都相對受益。直接點說，它正合美國心意，美軍顯然缺乏動力迅速幫助伊拉克政府軍平定內(nèi)亂。 當(dāng)然，金價上漲更大的刺激因素是美聯(lián)儲的議息會議。19日，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)稱：美聯(lián)儲繼續(xù)減少每月100億美元的QE規(guī)模，減至每月350億美元。美聯(lián)儲下調(diào)今年經(jīng)濟預(yù)期。官員們眼下預(yù)計美國今年經(jīng)濟增速為2.2%，較3月份接近3%的增速預(yù)期大幅下降。官員們表示，長期而言美國經(jīng)濟增速可能低至2.1%。他們認為，近幾個月美國經(jīng)濟增速在反彈，勞動力市場呈現(xiàn)出進一步改善的趨勢。盡管失業(yè)率下降了，但仍處于高位。家庭支出以溫和速度增長，企業(yè)固定投資恢復(fù)了上漲，但房地產(chǎn)部門復(fù)蘇仍然緩慢。財政政策對經(jīng)濟增長有抑制作用，但這種作用正在消退。通脹水平一直處于美聯(lián)儲長期目標之下，但長期通脹預(yù)期仍保持穩(wěn)定。 盡管FOMC此次表態(tài)特別模棱兩可，但市場還是在其中特別是耶倫隨后的講話中嗅到了寬松的氣味，耶倫未在講話中流露出任何加息愿望。在解答有關(guān)加息節(jié)點的話題時，她表示，如果經(jīng)濟增長高于預(yù)期，可能很快加息；但如果經(jīng)濟不及預(yù)期，可能保持寬松貨幣政策更長時間。 或許，石油價格上漲和美聯(lián)儲如此含糊的表態(tài)，其中任何一個都不足以促使金價如此大漲，但兩者結(jié)合在一起，就不同了。因為石油價格的上漲，將會拖累美國和歐洲的經(jīng)濟復(fù)蘇。 有模型顯示，油價每上升10美元/桶，就將拖累全球經(jīng)濟增速0.2個百分點。在全球經(jīng)濟本就增長乏力的背景下，0.2個百分點并 |
