金價(jià)大跌后何去何從？牛市是否終結(jié)終結(jié)尚難斷言

雖然當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)基本面的狀況仍然支持黃金走強(qiáng)，但是黃金近來的走勢卻始終不盡如人意。在去年10月份現(xiàn)貨黃金價(jià)格沖擊1800美元/盎司大關(guān)失利后，金價(jià)就一直處于下跌的趨勢之中，并且下跌速度在近期變得越來越快。  上周五(2月15日)，黃金價(jià)格在日內(nèi)曾一度大跌2%，短暫失守1600美元整數(shù)關(guān)。而今年開年以來，黃金價(jià)格也已經(jīng)累計(jì)下跌了4%，與去年同期強(qiáng)勢上漲10%的狀況構(gòu)成了鮮明的反差。

　　而黃金近來的這一波下跌，也著實(shí)令人感到費(fèi)解。投資者在匆匆忙忙止損了多頭倉位的同時(shí)，卻總也想不明白為何黃金價(jià)格會(huì)出現(xiàn)如此大跌。

　　此前，全球央行紛紛開動(dòng)印鈔機(jī)，試圖通過強(qiáng)力的寬松措施來提振經(jīng)濟(jì)，這令各界擔(dān)心全球可能陷入貨幣競相貶值的“匯率戰(zhàn)爭”，并使得紙幣在全球投資者中的信譽(yù)大大降低，美元的儲(chǔ)備水平更是降至了15年來新低。同時(shí)，美國政府也未能尋找到有效地削減聯(lián)邦政府債務(wù)的財(cái)政赤字的辦法，并且美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的進(jìn)程仍是步履蹣跚。

　　而基于上述狀況，推動(dòng)黃金價(jià)格上漲的各種因素目前仍然一樣不缺，但事實(shí)上，金價(jià)卻在這一背景下出現(xiàn)了持續(xù)下跌，這不禁使損失慘重的多頭投資者感到頗為費(fèi)解。而推動(dòng)黃金價(jià)格在近期持續(xù)走低的幕后因素，卻又是什么呢？

　　美銀美林(Bank of America-MerrillLynch)的貴金屬交易策略師(Michael Widmer)指出，當(dāng)前市場上缺少促進(jìn)投資者增加黃金倉位的消息動(dòng)力，這才是黃金價(jià)格不漲反跌的元兇。很少有人再想更多買入黃金，但卻有不少人想賣出黃金，這才是金價(jià)近來持續(xù)走低的根源。

　　這位策略師指出，投資者目前已經(jīng)覺察到，在經(jīng)濟(jì)漸趨復(fù)蘇后，各國央行勢必會(huì)逐步減絮幣政策寬松力度，這將使得黃金的抗通脹避險(xiǎn)價(jià)值大大降低。因而，在黃金價(jià)格于2011年見頂于1920美元/盎司之后，投資者近來已經(jīng)開始逐步減小了黃金持倉規(guī)模并離場觀望。此前黃金連年上漲所帶來的非理性投資潮，現(xiàn)在已難以為繼。他表示，市場投資者正在等待新的黃金買入點(diǎn)機(jī)會(huì)的出現(xiàn)，然后，近來的市場消息面狀況卻使得黃金買入機(jī)會(huì)遲遲沒能再出現(xiàn)。

　　上周，世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)在報(bào)告中指出，黃金可能很快會(huì)陷入新的熊市周期，原因是全球央行的黃金儲(chǔ)備規(guī)模在去年已經(jīng)達(dá)到了自1964年以來的最高水平，基本已陷于飽和，而實(shí)物黃金的需求規(guī)模在2012年時(shí)實(shí)際上已經(jīng)同比下降了4個(gè)百分點(diǎn)，尤其，來自印度以及中國市場的實(shí)物需求下降，是拖累黃金價(jià)格走低的主因。

　　上周五黃金價(jià)值大跌的原因，目前仍眾說紛紓有傳聞稱億萬富翁