2014年黃金白銀價格投資前景分析報告

黃金在經(jīng)歷了年初至今的觸底反彈之后，目前黃金價格已經(jīng)到達(dá)了日線級別的高點1360美元盎司附近，短期將會受到一定的壓制回調(diào)，而白銀明顯弱于黃金，已經(jīng)從之前達(dá)到的高點22.16附近回調(diào)了將近8%(主要由于避險屬性的強弱所致)，在今年美聯(lián)儲減債政策的大背景下，國際黃金和國際白銀能錄得一定的漲幅主要是因為投資者避險的需求，對于新興市場資產(chǎn)大跌以及地緣政治因素的反應(yīng)，其中中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性調(diào)整以及對于信貸融資的擔(dān)憂成為近期主導(dǎo)市場的因素，另外，烏克蘭局勢的不穩(wěn)定因素是個隱形的炸藥包，也將時不時地擾亂市場，伴隨著中國基礎(chǔ)需求的減弱，國際大宗商品的下跌，金銀因其兼有的商品屬性，會受到一定的帶動；但是現(xiàn)貨交易商和現(xiàn)貨投資者對于黃金實物的買盤以及受到黃金生產(chǎn)成本1150(如果價格跌破此位置，一些黃金生產(chǎn)商會有經(jīng)營虧損風(fēng)險)等因素的影響，給黃金價格和白銀價格帶來了一定的支撐。

　　就目前來看美聯(lián)儲會繼續(xù)以每個月100億的速度減少國債和MBS的購買量，而且美元的走勢也已經(jīng)充分消化了這一政策預(yù)期，雖然此舉為收緊流動性措施，但是全球經(jīng)濟依然是較為疲弱，需要相對寬松的貨幣政策環(huán)境，美聯(lián)儲的減債速度并不會快于目前的節(jié)奏，也有一部分原因在于美國近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)持續(xù)疲弱，美聯(lián)儲雖然已經(jīng)確認(rèn)因天氣寒冷的偶然因素的影響，但聯(lián)儲內(nèi)部定然會有不同的看法，這樣會造成政策制定依然略偏向于鴿派風(fēng)格，因此黃金今年多頭機會猶存。而且就最近美元指數(shù)的走勢來看，80.00已經(jīng)成為了有效的壓力位，如果美國經(jīng)濟繼續(xù)溫吞表現(xiàn)，聯(lián)儲很難制定更有利的政策進(jìn)而提振美元，或許真正的美元上漲要等待類似于04-05年的加息周期的到來，而美國動用基準(zhǔn)利率工具的時間窗口至少在2015年，因此美元2014年或?qū)⒗^續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢，上沿在81.40，下沿在79.00；如此看來，貴金屬今年整體上行的可能性非常大，在有一定幅度的調(diào)整后，或?qū)⒃?280附近再次持穩(wěn)并且上攻，而白銀價格也將受到黃金價格的帶動而繼續(xù)上漲，同時也不排除貴金屬震蕩上行的可能性，因其并未突破1430和25美元盎司的關(guān)鍵經(jīng)線位之前，頭多整體性看漲欲望并不會太強烈。

　　原油，對于中國投資者而言是個新生品種，在近期將有趨勢性機會。由于原油是稀缺性資源，多頭動能較強，而且從歷史走勢圖看，2000年至今，除了08年下半年的大跌外，整體處于一個上漲的格局，11年至今處于一個大幅震蕩的走勢，已經(jīng)收復(fù)了08年跌勢的75%，近期由于供需因素的影響形成了從今年一月份至今的一波日線級