專家稱黃金民間投資時代終結(jié) 機構(gòu)或轉(zhuǎn)向做空

品的定價,而在這場博弈中,“中國大媽”們顯然不是對手。

　　本輪黃金下跌的原因是什么?

　　李中舉:此輪黃金下跌,并不是美國為了維護美元強勢地位和金融霸權(quán),人為操縱黃金市場的結(jié)果。包括黃金在內(nèi)的貴金屬市場是一個全球范圍內(nèi)活力性很強的市場,美國雖可主導(dǎo),但并不能完全左右這個市場。

　　近期內(nèi)影響黃金、白銀價格走勢的除了國際背景外,也包括中國自身的經(jīng)濟狀況。如果中國經(jīng)濟面臨不確定因素,對于貴金屬市場的影響同樣巨大。另外,在中國嚴格外匯管制的情況下,資本外逃也可能借道黃金和白銀這種貴金屬來達到外流的目的。應(yīng)該多關(guān)注新興市場國家一些內(nèi)在的經(jīng)濟問題,從中分析貴金屬價格走勢。

　　胡祥輝:美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期造就了全球金融大環(huán)境的轉(zhuǎn)向,是造成貴金屬價格下跌的主因。但在市場層面,也還有一些其他的因素也加重了貴金屬價格下行壓力:日本金融市場的動蕩以及日本產(chǎn)經(jīng)政策的不確定性,使得不少投資者選擇現(xiàn)金為王的策略,進一步加劇了市場流動性的下降;黃金和白銀ETF具有資金蓄水池的功能,當(dāng)外部市場流動性下降時,機構(gòu)通過贖回ETF份額來增加現(xiàn)金流,這也造成貴金屬ETF的持續(xù)減持;美聯(lián)儲退出QE的沖擊令美股和美元資產(chǎn)暫時受到?jīng)_擊,但也從側(cè)面表明美聯(lián)儲看好經(jīng)濟。因此,短期的調(diào)整之后,美元資產(chǎn)將重獲青睞,相較之下,持有金銀的機會成本增加,這無疑會使投資者進一步拋售貴金屬。

　　未來黃金的投資機會在哪里?

　　李中舉:近期華安基金正式推出黃金ETF,上海期貨交易所也開通夜間盤,這些舉措為國內(nèi)投資者創(chuàng)造了更多的投資機會,貴金屬通過做空同樣可以盈利,投資機會還是存在的。

　　邵華:美元紙幣的背后是美國國家信用,而這種最終建立在信用體系上的金融手段在過去幾十年中都被證明是不牢靠的,尤其近幾年來“故障”高發(fā)。貴金屬卻具有一種得天獨厚的價值貯藏功能,在這種大背景下,只要以美元為核心的國際金融、結(jié)算體系續(xù)存下去,那么黃金、白銀的投資盛宴就遠沒有終結(jié)。今年的下跌可以理解為是一次對過去十多年黃金牛市的擠泡沫過程。