核心。貨幣貶值，自然貴金屬的避險性質將再度顯現(xiàn)，最近半年貴金屬例如白銀黃金的避險性質沒有明顯表現(xiàn)出來，而是跟隨了基本金屬體現(xiàn)出類似期貨市場的風險特征走勢，這種趨勢不會長久。正如筆者經常強調的那樣，人類幾千年選來選去就選下了黃金白銀作為貨幣，不是偶爾而是必然，因為沒有哪一種金屬或者非金屬能夠如此穩(wěn)定完美地將商品屬性、貨幣屬性和金融屬性能夠統(tǒng)一在一起，性價比是如此地高。白銀和黃金則可以！故中長期看稀少的貴金屬的避險保值增值性質將再度發(fā)放異彩，特別是白銀可能出現(xiàn)再度引領黃金的走勢。為什么呢？

　　因為貴金屬本身的性質看，例如白銀在1980見到50美元每盎司的價格，剔除通貨膨脹換算成今天的美元計較，至少也是100美元以上，筆者根據(jù)美國近100年的通貨膨脹官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)這算，今天的白銀價格應該是到128美元每盎司才相當于1980年的50美元每盎司。現(xiàn)在的國際現(xiàn)貨白銀價格才32美元每盎司，相當于歷史最高位的四分之一還少。所以一點都不高，主要是看你的參照標準！另外一方面，而黃金則跟白銀相比，現(xiàn)在的價格跟歷史最高價的換算成今天的真實價格相比，沒有這么大的差距，換句話說就是白銀跟黃金相比，白銀屬于被低估的品種。

　　從需求的角度講，貴金屬在21世紀跟之前的幾千年比，工業(yè)需求占據(jù)的比重也越來越大，使得貴金屬的需求呈現(xiàn)某個層面的爆發(fā)式增長。工業(yè)需求必然帶來貴金屬的消耗，消耗之后再度回收的比例也不同，比如黃金的回收占據(jù)年度總供給的40%，而白銀則只是占據(jù)20%，這意味著被當做工業(yè)原材料使用了后大部分都被消耗掉了，不見了。對于稀有金屬而言，意味著在新資源未被大規(guī)模發(fā)現(xiàn)前，現(xiàn)有探明的儲量將在某個時期內被挖完。例如白銀可能最多再挖二十年就將枯竭。物以稀為貴，稀有則意味著內在價值的增加。

　　再從全球最近幾年的投資趨勢看，越來越多的機構和個人投資者都鐘情于投資貴金屬現(xiàn)貨。例如專門投資貴金屬的場內可以交易基金(exchang traded

　　fund)無論是數(shù)量還是持倉量都呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，機構的興起不是沒道理。而是全球的可投資品種絕大部分都經歷了較長時間的投資追捧，已經沒有太多價值洼地了，加上各種對沖基金興風作浪，使得許多品種暴漲暴跌。實際上就內在價值而言，貴金屬是更加經得起檢驗的中長期持續(xù)看好的極少數(shù)品種，故持續(xù)受到不同群體的投資者的熱愛不是沒有道理，而是一種類似自然選擇的必然結果，必然選擇。

　　唐太宗講以史為鑒可以知興衰。對于貴金屬市場而言，總