近年國際黃金價(jià)格狂升探秘 |
發(fā)布日期:10-12-27 08:41:48 泉友社區(qū) 新聞來源:中國青年報(bào) 作者: |
以及不斷爆發(fā)的主權(quán)債務(wù)危機(jī),財(cái)政政策不僅不能“積極”,反而還得更加“消極”。 美聯(lián)儲打開了潘多拉的盒子 一方面出于配合財(cái)政政策、保障流動性充裕的需要,另一方面“得益于”財(cái)政政策受到限制而不得不出手的呼聲,貨幣政策粉墨登場了。美聯(lián)儲“量化寬松”了,本幣盯住美元的國家也必須對等地寬松,以保持匯價(jià)的穩(wěn)定;沒有盯住美元的國家也不能無所作為,倘若不跟著寬松,美元貶值將導(dǎo)致它們的出口更加困難。美聯(lián)儲打開了潘多拉的盒子,推倒了第一塊多米諾骨牌,各主要國家紛紛采取了不同程度的寬松的貨幣政策取向。 前面已經(jīng)說到,貨幣政策的長處在于緩解過熱,并不能很好地拉升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。中央銀行實(shí)施的貨幣政策,又往往帶有乘數(shù)效應(yīng)。正如本杰明·富蘭克林所言:“貨幣會創(chuàng)造貨幣,被貨幣創(chuàng)造出來的貨幣則創(chuàng)造出更多的貨幣!必泿耪叩臄U(kuò)張,給市場注入了大量的流動性,后者總要有個(gè)去處。 流向哪里比較好呢?馬克思早就引用托·登寧的話說:“如果有10%的利潤,資本就會保證到處被使用;有20%的利潤,資本就能活躍起來;有50%的利潤,資本就會鋌而走險(xiǎn);為了100%的利潤,資本就敢踐踏一切人間法律;有300%以上的利潤,資本就敢犯任何罪行,甚至去冒絞首的危險(xiǎn)。”轉(zhuǎn)換成現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的語言,資本將權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益,流向既定收益下風(fēng)險(xiǎn)最小,或者說是既定風(fēng)險(xiǎn)下收益最大的領(lǐng)域。 貨幣不是資本,可各國央行注入市場的貨幣絕大部分都搖身一變成了金融資本。我們不清楚它們是否“每個(gè)毛孔都流著鮮血和骯臟的東西”,可我們確定它們中的每一塊錢都流著口水,貪婪地尋找著低風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的機(jī)會。實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求有限,投資石油和股票的前景也就有限。在外匯市場,美元貶值風(fēng)險(xiǎn)昭然若揭,歐元、英鎊、日元也有風(fēng)險(xiǎn),似乎只有人民幣風(fēng)險(xiǎn)較小,卻不能在資本項(xiàng)下自由兌換。只有貴金屬,尤其是黃金,漲價(jià)空間大且價(jià)格波動小,無怪乎各路資金蜂擁而至,金價(jià)也就順勢瘋狂了既超過了油價(jià)和股價(jià)的漲幅,又出現(xiàn)了以各主要貨幣標(biāo)注價(jià)格的普遍上揚(yáng)。 實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求低迷,是此輪黃金價(jià)格狂升的決定性基礎(chǔ),財(cái)政政策受限是重要條件,貨幣的大量投放是直接推手。 金價(jià)的狂升給黃金投資者帶來了一陣陣歡笑,卻掩飾不住世界經(jīng)濟(jì)走上崎嶇復(fù)蘇之路的艱辛淚水。 |