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王瑞雷判斷未來黃金走勢有三大不確定性。首先，從2008年次貸危機開始，黃金的金融屬性就一直起到關(guān)鍵作用，然而黃金短中期最大的變數(shù)便是金融資產(chǎn)（股市、債券市場）的走向。

其次是黃金融資，商業(yè)銀行用自有黃金和從中央銀行拆借來的黃金拋售融資資金補充流動性，在接二連三評級下調(diào)背景下這可能會讓黃金過量供給。

最后是美元反彈，目前支持美元反彈的理由并不多，但匯市的“選丑競賽”仍有可能推升美元匯率的走高，在央行加大投入黃金資產(chǎn)的背景下，2012年黃金美元的負(fù)相關(guān)性依然將維持，若美元能在下半年維系一定高位，將延緩央行購金速度。

在孫永剛看來，歐洲風(fēng)險依然是最大的變數(shù)。歐盟峰會簽署協(xié)議的時間是在3月初，而真正實施的時間節(jié)點是在2013年1月1日；歐洲穩(wěn)定機制（ESM）將在2012年7月生效；希臘債務(wù)減記問題依然沒有塵埃落定，債務(wù)違約風(fēng)險依然存在。三、四月份集中到期的債務(wù)和即將到來的大選都會成為巨大的變數(shù)，屆時美元可能再次飆漲，進而打壓貴金屬，他建議投資者近期逢高拋空貴金屬。

良茂期貨首席研究員王海(微博)峰也認(rèn)為，貴金屬處在長期泡沫消退之中，不宜配置。他的建議是：如果貴金屬價格繼續(xù)上漲，投資者可以逢高少量拋空金銀�！�1800美元/盎司以上空黃金，37美元/盎司以上空白銀�！�

短期王瑞雷看好黃金價格的反彈，但他認(rèn)為區(qū)間震蕩格局將成為未來3個月市場的主流。1770美元是黃金價格的第一個阻力區(qū)間，若1770美元被多頭攻克，那么1820美元有可能成為此輪行情的強阻力。

“如果是從3~6個月來看，我并不認(rèn)為黃金是較為理想的配置品種，如果投資期限在1年以上我建議在1650美元之下買黃金，在30美元之下買白銀。”王瑞雷說。