讓人意想不到的是，盡管下半年金價(jià)大幅調(diào)整，黃金投資去年仍以年累計(jì)收益近10%，跑贏中國CPI、股市，還有其他許多投資產(chǎn)品。展望2012年，金價(jià)有望持續(xù)走高，理由包括「低利率」及「環(huán)球貨幣寬松政策的可能性」，有好友更預(yù)測，金價(jià)大有可能沖擊2000美元。香港商報(bào)記者李逸嘉

　　歷史經(jīng)驗(yàn)回調(diào)兩個(gè)月會反彈

　　縱觀金價(jià)10年歷史數(shù)據(jù)，黃金一直處在一個(gè)上行空間，年均漲幅達(dá)16.3%。對于去年的金價(jià)調(diào)整，金榮財(cái)富管理董事總經(jīng)理史理生認(rèn)為「健康」。他解釋稱，某些歐洲國家拋售實(shí)物黃金套現(xiàn)，基金平倉，加上美元反彈，都對黃金產(chǎn)生壓力。

　　不過從長遠(yuǎn)看，今年各國都將有選舉，預(yù)料政府會放松貨幣政策，降低利息，從一定程度上降低持有黃金的成本。如果美國再次推出量化寬松，無疑又是一次轟轟烈烈的印鈔運(yùn)動(dòng)，屆時(shí)黃金必重獲投資者追捧，重回2000美元的歷史高點(diǎn)也不足為奇。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，金價(jià)每次最多下調(diào)兩個(gè)月就會回升，從未出現(xiàn)過連續(xù)兩個(gè)月的收盤價(jià)低于20個(gè)月的平均線。因此史理生認(rèn)為如今的價(jià)格(1522美元)已經(jīng)非常接近平均線1481。如果不出意料，最遲今年2月份就會迎來明顯的回升。他續(xù)指，從去年最高點(diǎn)的1921美元跌到如今的不足1600點(diǎn)，「是時(shí)候回升了」。

　　基金經(jīng)理看好黃金

　　美銀商品策略師Sabine Schels的看法同樣樂觀，他表示，黃金的投資需求并沒減少，交易所買賣基金(ETF)的持金量未見大跌，因而預(yù)測今年平均金價(jià)有望升至1850美元，甚至有機(jī)會升至2000美元至2500美元水平。無獨(dú)有偶，貝萊德亦認(rèn)為金價(jià)前景仍樂觀，更將金股比喻為「壓縮的彈弓」，今年可為投資者帶來可觀回報(bào)。

　　歐債危機(jī)使得基金經(jīng)理對貨幣心有余悸，看來黃金仍然是避免財(cái)富縮水的一個(gè)法寶�？礉q黃金的Scotia Mo-catta在研究報(bào)告中稱，基金對黃金的興趣從較低的水平開始回升，這意味著基金進(jìn)一步買入黃金的可能性相當(dāng)大。該行指出，鑒于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的程度之深，預(yù)計(jì)金融系統(tǒng)還將面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，這應(yīng)對黃金有利。

　　摩根士丹利則預(yù)計(jì)，金價(jià)2012年平均將達(dá)到2200美元。該機(jī)構(gòu)在12月早些時(shí)候的報(bào)告中稱，隨著投資者尋求避險(xiǎn)，黃金的抗跌屬性應(yīng)會繼續(xù)支持投資需求。俄羅斯投資銀行VTB Capital周五在一份報(bào)告中，鼓勵(lì)投資者繼續(xù)押注于金價(jià)將在2012年走高。