這一段時間，金價好似在做 “俯臥撐”： 9月下跌11%， 9月26日跌到每盎司1532.72美元，到10月份漸漸回升到每盎司1660美元，本周金價震蕩走高，但動能不足，大致維持在1660-1670美元區(qū)間波動。黃金撲朔迷離的行情，讓眾多投資者吃不準(zhǔn)應(yīng)該是抱著做長線的眼光趁此機會 “潛伏”，還是觀望一段時間再決定是否出手？近日，中國銀行黃金分析師和恒生銀行黃金分析師相繼對當(dāng)前金價為何下挫進行了分析，并對黃金未來的走勢進行了預(yù)測。

美元上揚金價低

恒生銀行發(fā)布的10月金市分析報告稱：現(xiàn)貨金價9月份之所以下跌11%， 9月26日甚至跌至兩個月以來的低位：每盎司1532.72美元，在于美元上升拖累了金價。

美聯(lián)儲在9月20日及21日舉行貨幣政策會議，并于會后表示美國經(jīng)濟面臨 “顯著下滑的風(fēng)險”，且房屋市道未見起色、就業(yè)困難及經(jīng)濟增長緩慢，目前高達(dá) 9.1%的失業(yè)率在未來幾個季度或許只會稍微回落。這段言論令市場確信美國經(jīng)濟即使不會陷入另一次衰退，也只會繼續(xù)其緩慢的增長步伐。美國聯(lián)邦儲備委員會對經(jīng)濟前景的悲觀看法，加上歐元區(qū)債務(wù)危機的持續(xù)，促使投資者購入被視為較低風(fēng)險的美元，以回避風(fēng)險。

恒生銀行金市分析師認(rèn)為，美元上揚在某種程度上也反映了投資者的態(tài)度，即認(rèn)為美聯(lián)儲延長其證券資產(chǎn)組合的平年期并未有擴大其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，對美元是有利的。美聯(lián)儲為求降低長期利率以期經(jīng)濟加快復(fù)蘇，將于 2012年 6月底前購入4000億美元尚余年期在6年－30年的國債，并賣出等額尚余年期3年或以下的國債。由于部分投資者原先預(yù)期美聯(lián)儲將加印鈔票以增購資產(chǎn)，美聯(lián)儲此舉無疑有利于美元上升。

歐債危機棄歐元

美元上升更為重要的原因或許是歐元區(qū)債務(wù)危機惡化引發(fā)投資者將歐元轉(zhuǎn)換為美元。恒生金市分析師介紹，至今將近兩年的希臘債務(wù)問題已演變成一場蔓延至其他歐元區(qū)國家而尚未能平息的風(fēng)暴，最近幾周債務(wù)危機更為加劇，希臘正等待下一期援助貸款以避免債務(wù)違約。而擴大歐元區(qū)救助基金的用途，則被視為解決債務(wù)危機的關(guān)鍵，但多個歐元區(qū)政府卻面對國會強大反對而令進程受阻。此外，歐洲銀行業(yè)因未能掌握彼此持有多少歐元區(qū)外圍國家國債而減少拆借，導(dǎo)致金融市場 資金緊絀。一連串情況加深了投資者對希臘以至歐元前景的憂慮，繼而觸發(fā)美元上升。投資者有鑒于歐元區(qū)債務(wù)危機惡化，紛紛將資金由歐元轉(zhuǎn)移至美元。

乍看，美聯(lián)儲為應(yīng)對美國經(jīng)濟低迷而推出的新一輪寬松政策竟令美元上升，以及債務(wù)危機惡化反