據(jù)世華財訊30日報道，渣打銀行當日發(fā)布報告認為，2009年下半年大宗商品市場將持續(xù)反彈，其中能源品種的表現(xiàn)將優(yōu)于基本金屬。

　　報告表示，受全球經(jīng)濟增長預期見底、美元走弱以及由此帶來的投資情緒改善拉動，6月大宗商品價格繼續(xù)反彈。盡管最終需求仍較疲軟，但中國對主要基本金屬、原油、煤炭甚至大豆(資訊,行情)的強勁需求為大宗商品增添了上漲動力。

 　　渣打銀行預計,在最初的市場樂觀情緒消退以及中國存貨上升抑制進口后，商品市場可能從當前價位回調(diào)。但也相信，2009年下半年，受實際需求改善（而不僅僅是需求預期的改善）支撐，大宗商品市場將持續(xù)反彈。加之風險偏好恢復以及美元持續(xù)下跌走勢影響，大宗商品漲勢將進一步得到確認。

　　報告亦認為，不同商品市場的表現(xiàn)仍會有差異，鑒于能源供應(yīng)較緊張且許多基本金屬產(chǎn)能依然過剩，該銀行認為能源品種的表現(xiàn)將優(yōu)于基本金屬。據(jù)此渣打銀行將今年三、四季度西德克薩斯原油期貨(WTI)平均價格預期分別調(diào)高至65美元/桶和75美元/桶(原預測值為60美元/桶、70美元/桶)，但保持對2010年的預期80美元/桶不變。該銀行認為，拉升油價的主要因素是限產(chǎn)措施（特別是歐佩克的限產(chǎn)措施）以及對投資削減的隱憂，2009年四季度非OECD經(jīng)濟體的需求溫和復蘇也將起到一定作用。

　　農(nóng)產(chǎn)品方面，渣打銀行表示，6月農(nóng)產(chǎn)品期貨繼續(xù)走強，谷物表現(xiàn)尤為搶眼，玉米(資訊,行情)、小麥(資訊,行情)和大豆價格均飆升至2008年10月的水平，支撐因素主要是市場擔心氣候變化將對農(nóng)作物產(chǎn)出，尤其是對北半球這一全球主要谷物產(chǎn)地和出口地區(qū)的農(nóng)作物產(chǎn)出帶來負面影響。在小麥市場上，投資者還擔心瘡痂病菌將使小麥減產(chǎn)；玉米市場上，有人擔心玉米播種期延遲將使玉米產(chǎn)量大幅降低，可能導致美國對玉米用量進行配給。

　　渣打銀行也表示，資金和投機者正重返農(nóng)產(chǎn)品市場，這與堅挺的能源價格一道支持了軟商品價格反彈。但若要使資金持續(xù)回流農(nóng)產(chǎn)品市場，負面的供給沖擊風險仍需繼續(xù)存在。同時，未來各類農(nóng)產(chǎn)品的表現(xiàn)可能有所差別，玉米和小麥將表現(xiàn)出色。

　　具體品總而言，渣打銀行不太看好當前價位的大豆走勢。大豆市場一直受到農(nóng)作物庫存緊缺（特別是阿根廷歉收加劇了庫存緊缺）以及上半年中國需求持續(xù)強勁的支撐。根據(jù)美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，占世界總產(chǎn)量80%的三大大豆產(chǎn)地——美國、阿根廷和巴西將使本季大豆產(chǎn)量提高15%（2650萬噸）。渣打銀行認為，供給的增加將限制大豆價格上行空間。

　　此外，可可價格繼5月份下跌15%并創(chuàng)下2008年2月以來新低后，隨著供給/需求前景明朗化，6月價格已有所反彈。國際可可組織最新估算顯示，需求仍在下滑，但這只是根據(jù)歐洲和北美2009年一季度數(shù)據(jù)的估測。渣打銀行認為，可可價格繼續(xù)下跌的空間有限，特別是下一季度將出現(xiàn)季節(jié)性需求反彈。

　　黃金方面，渣打銀行報告指出，受投資者需求持續(xù)改善以及美元走弱支撐，金價持續(xù)上揚。預計2009年下半年金價將突破1000美元/盎司。