力的大背景下，同樣難以收緊貨幣政策。日本央行2月14日決定將基準(zhǔn)利率維持在0—0.1%，并將資產(chǎn)購買和借貸計(jì)劃規(guī)模擴(kuò)大至65萬億日元。英國央行也在2月22同意維持利率不變，并通過了擴(kuò)大資產(chǎn)購買的決定。盡管中國因?yàn)榇汗?jié)因素的影響，1月份通脹有所抬頭，春節(jié)后市場的降準(zhǔn)預(yù)期一度落空，但央行卻于2月份下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，后市中國貨幣政策仍將以微調(diào)為主。

　　全球主要央行在經(jīng)濟(jì)前景不明的情況下繼續(xù)維持寬松貨幣政策，盡管通脹尚未抬頭，但長遠(yuǎn)來看，其引發(fā)的流動性泛濫的擔(dān)憂有利于金價上行。

　　基金并未因大跌而減持黃金

　　CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，黃金總持倉大幅攀升，基金凈多頭寸維持小幅增加態(tài)勢。截至2月28日，黃金期貨基金凈多單為193220手，比去年年底增加47.7%，創(chuàng)下近五個月來的新高。全球最大的黃金上市交易基金ETF—SPDR Gold Trust截至3月6日持有黃金1293.68噸，較月初增持22.59噸，較去年年底增持39.11噸。2月底金價大跌后，基金并未出現(xiàn)減倉跡象。在金價遭遇技術(shù)性調(diào)整時，基金持倉穩(wěn)定表明了機(jī)構(gòu)對黃金后市依然看好。

　　伯南克的講話未暗示QE3，希臘危機(jī)惡化打壓金價，但全球貨幣政策依然以寬松為主基調(diào)，黃金牛市的根基仍然存在。預(yù)計(jì)此輪金價調(diào)整的支撐位在1600美元/盎司。經(jīng)過大幅調(diào)整之后，黃金更具投資價值。