對(duì)整個(gè)商品市場(chǎng)的影響，作為貴金屬的黃金，走勢(shì)一般不會(huì)和“賤金屬”長(zhǎng)期保持一致，尤其是經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩時(shí)間。況且，即便央行再加一次息，只要美聯(lián)儲(chǔ)、日本央行、英國(guó)央行的量化寬松政策不變，流動(dòng)性充裕的局面也很難立刻改觀。國(guó)際貨幣基金組織西半球主管Nicolas Eyzaguirre日前還曾表示，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)遲遲未獲復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)很有可能啟動(dòng)第三輪量化寬松政策。

　　機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始看好金價(jià)

　　從全球最大的黃金ETFSPDR Gold Shares近期的操作來(lái)看，ETF投資者仍以減倉(cāng)為主，SPDR10月28日減倉(cāng)5.165噸，11月3日減倉(cāng)0.912噸，11月5日減倉(cāng)0.423噸，11月8日增倉(cāng)2.43噸，11月9日減倉(cāng)1.215噸，11月10日減倉(cāng)1.215噸，11月11日減倉(cāng)0.911噸。其余時(shí)間都沒(méi)有任何動(dòng)作。值得注意的是，上周五及本周一，雖然金價(jià)大跌，但SPDR卻沒(méi)有減倉(cāng)動(dòng)作。 SPDR增減倉(cāng)黃金的動(dòng)作完全根據(jù)SPDR投資者買賣該基金的數(shù)量。

　　昨日披露的黃金COT期貨市場(chǎng)報(bào)告顯示，機(jī)構(gòu)投資者與礦山等商業(yè)機(jī)構(gòu)分歧依舊。上周二至本周一，機(jī)構(gòu)投資者的多單大幅增加15298手，空單減少653手；商業(yè)機(jī)構(gòu)的多單減少2754手，空單增加11587手，說(shuō)明機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)始看好金價(jià)未來(lái)的表現(xiàn)。

　　摩根士丹利（Morgan Stanley）周一發(fā)布的報(bào)告表示，雖然黃金于上周五陷入了一波深幅調(diào)整，但是，隨著美元弱勢(shì)再現(xiàn)以及強(qiáng)勁的實(shí)物買盤(pán)需求的提振下，相信金價(jià)完全有動(dòng)力重新反彈至1420美元上方的歷史高位。