黃金再續(xù)收益神話 一波三折不改上升勢頭

美聯(lián)儲QE4如期來臨，金價不升反跌，昨日下午，金價徘徊于1698美元/盎司附近。盡管如此，今年以來金價依然上漲11.7%以上，遙遙領(lǐng)先于CPI和其他投資產(chǎn)品。如果自2000年年底以來計算，金價連年上升，升幅已經(jīng)超過5倍，相當于每年平均上升17.2%。在投資市場上，黃金堪稱是長跑冠軍。

　　一波三折不改上升

　　去年年末，國際金價在最后一周晚節(jié)不保，從1611美元/盎司的周高點出現(xiàn)顯著下跌，最低觸及1549美元/盎司。當時有專家認為2012年黃金走勢開局或艱。不料今年第一周，金價一改疲軟調(diào)整的趨勢，連續(xù)上漲，短短一周上升幅度近百美元/盎司。今年第一季度，金價一直延續(xù)這股上升勢頭。但此后金價開始下跌，并在1571美元-1600美元/盎司之間長久徘徊，直到8月中旬以后才大力拉升，最高接近1800美元/盎司。第四季度金價有所回調(diào)，但也依然在1700美元/盎司以上運行。近日金價雖然下探，但恒生銀行昨天發(fā)布《金市概覽》報告，樂觀地預計：金價可望連續(xù)第12年上升。這個業(yè)績在理財市場上足以笑傲江湖。

　　金價12年長牛，主要是因為美聯(lián)儲大幅減息和財政前景轉(zhuǎn)差，導致美元弱勢所致。美聯(lián)儲將其目標利率由2000年的6.5%調(diào)低至2003年的1%。其間美國國會通過總統(tǒng)布什在2001年及2003年分別提出的減稅法案，加上國防開支隨著伊拉克及阿富汗戰(zhàn)事而增加，美國政府自2002年起連年財政赤字。 2002至2004年，美元指數(shù)下跌近1/3，而金價則上升近60%。近年來環(huán)球主要央行采取一連串傳統(tǒng)以及非傳統(tǒng)貨幣政策以應(yīng)對金融危機，削弱了投資者對貨幣的信心，直至目前為止，美聯(lián)儲以及日本央行仍然擴大其資產(chǎn)負債表規(guī)模以刺激經(jīng)濟增長，而歐元區(qū)、英國及瑞士的央行則繼續(xù)維持目標利率于紀錄低位。這些因素都促使金價繼續(xù)上揚。

　　對于金價連續(xù)多年傲視群雄，實物黃金投資者體驗最深。當前正是賀歲金條上市旺銷時，中國金幣2013癸巳（蛇）年賀歲金條共有1000克、 500克、 200克、 100克和50克五個規(guī)格，發(fā)行量分別為 300條、 900條、 2400條、 15000條、 25000條，成色為99.99%，發(fā)行總重量為3980公斤，但市場供不應(yīng)求。其財富效應(yīng)早已顯現(xiàn)， 2003年年末發(fā)行的羊年金條為110元/克，次年猴年金條便上漲到132元/克， 2007年豬年金條是218元/克， 2010年的虎年金條已經(jīng)突破300元/克大關(guān)，今年的龍年金條更是高達435元/克。目前，羊年賀歲金條市場價已經(jīng)沖到900元/克左右， 10年間漲幅接近9倍。

　　黃金不負眾望引