情況也會在后者出現(xiàn)，美元兌新興市場貨幣頭寸主要為了對沖新興市場固定收益資產(chǎn)趨平的影響。而若美國國債收益率曲線趨陡，那么新興市場收益率曲線也會隨之趨陡。如果非農(nóng)數(shù)據(jù)向好，但非十分強勁，那么這些頭寸會承受重大壓力。”
10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會復(fù)制克林頓停擺時期的大滑坡嗎？(圖表)
結(jié)合美國政府因國會兩黨財政紛爭而被迫關(guān)門的背景，以及美聯(lián)儲(FED)未來退出量化寬松的預(yù)期，本周五(11月9日)即將發(fā)布的美國10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)蘊含諸多故事。
由于政府停擺的關(guān)系，業(yè)內(nèi)人士給出的就業(yè)數(shù)據(jù)預(yù)期范圍很寬(從減少30萬到增加16.8萬不等)，均值大約在增加12.0萬。預(yù)計私營就業(yè)人數(shù)或增12.8萬，這與上周發(fā)布的ADP就業(yè)預(yù)估結(jié)果基本一致。
現(xiàn)在的問題在于，政府上月關(guān)門是否會造成本月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)格外慘淡？而且這種情況還有史可鑒�？肆诸D執(zhí)政時期的第二次政府停擺造成了當(dāng)時欣欣向榮的就業(yè)市場出現(xiàn)急劇回落。
加拿大豐業(yè)銀行(Scotiabank)指出，當(dāng)時就業(yè)增長趨勢在政府關(guān)門前的幾個月內(nèi)急劇放緩(這也很像此次政府停擺的情況)，但之后在1996年 1月份觸底回升，這也是克林頓任期內(nèi)第二次，也是持續(xù)時間最長的一次政府停擺。96年1月時，大約3/4的就業(yè)損失來自政府部門，但政府雇員數(shù)量變化基數(shù)較小，倒是私營部門從95年12月的增加12.9萬人變?yōu)闇p少6千，顯得十分突兀。
就業(yè)增長在隨后的2月份顯著提速，因為受到抑制的私營部門就業(yè)需求終得釋放，而政府關(guān)門的事件影響已逐漸遠(yuǎn)去。該行預(yù)計，非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)可能會再次經(jīng)歷類似的情況，因為美國政府關(guān)門以及財政政策不確定性的風(fēng)險尚未剔除。
為什么非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)如此關(guān)鍵？因為美聯(lián)儲依然將“退出”量化寬松政策的時點取決于就業(yè)市場是否改善。如果非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)過于慘淡，那么美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)又有了延后退出購債的借口。
9月非農(nóng)大幅低于預(yù)期黃金跳漲
季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增長14.8 萬人，預(yù)期增18萬人，前值增16.9萬人。受此影響國際現(xiàn)貨黃金快速走高，跳漲18美元/盎司，報1332美元/盎司。
現(xiàn)貨白銀價格跟隨黃金價格沖高，刷新一個月高位至22.77美元/盎司，日內(nèi)漲逾2%，目前小幅回落至22.50美元/盎司附近。
盡管如此，美國9月分失業(yè)率仍略有下降，失業(yè)率降至7.2%，預(yù)期7.3%，創(chuàng)2008年11月份以來最低。勞動參與率與8月持平，維持在63.2%。顯示美國就業(yè)數(shù)據(jù)復(fù)蘇雖不理想，但仍向著正確的方向前進。
美國的就業(yè)數(shù)據(jù)改善緩慢
