今年“金九銀十”的市場行情，可謂讓匯市投資者過足了癮。盡管美聯(lián)儲并未如市場預期般在9月縮減QE，但10月美國政府停擺所引發(fā)的動蕩，仍令近2個月的市場行情顯得跌宕起伏。而在揮手告別10月之后，本周投資者似乎仍無法停下腳步，因為接下來，將是又一個更為驚心動魄的超級周行情。
本周，澳洲聯(lián)儲、英國央行和歐洲央行將先后公布利率決議，而到了周五，此前被延后一周發(fā)布的美國10月非農就業(yè)數(shù)據(jù)也將再度來襲。很顯然，外匯和貴金屬市場又將迎來一番腥風血雨。從市場格局看，美元在近兩周的時間里，經歷了大悲到大喜，而歐元兌美元在升至近兩年高點1.3831后的短短一周時間里，便又重新回到1.35下方此前升勢的起點。市場過去幾周這種大起大落的經歷，會否在本周延續(xù)，無疑值得投資者拭目以待。
目前在持倉方面，美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五(11月1日)發(fā)布的報告顯示，截至10月22日當周，投機者持有的美元凈多頭頭寸有所提高。同時公布的數(shù)據(jù)顯示，投機者10月22日當周持有的美元凈多頭頭寸為36.4億美元，之前一周凈空頭頭寸為12.4億美元，數(shù)據(jù)表明市場對于持有美元看多情緒有所上漲。
美元頭寸的增加和美元指數(shù)近期上漲顯然并非僥幸。美聯(lián)儲在上周決議中措辭意外偏向樂觀，引發(fā)了美元利空出盡后的買事實操作。而歐洲央行方面，上周歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)更是引發(fā)了歐洲央行年內降息的預期急劇升溫。因此，盡管本周市場消息面眾多，但歐洲央行利率決議和美國10月非農數(shù)據(jù)，或許仍將是其中的重中之重。
后市展望
CPM集團在最新公布的報告中指出，近幾年礦企增產的動力將會最終受制，回收金的供應業(yè)將自2012年的紀錄高位回落。2013年珠寶金需求料將受到低價的支撐，而全球央行在未來幾年仍是凈買家。
報告特別指出，“投資者現(xiàn)在對價格的敏感性，將成為抑制金價上漲的一項因素。這在未來2-3年都將產生影響。但投資者對黃金的需求仍在，只要價格回落，大單買盤就會出現(xiàn)�！�
荷蘭銀行(ANB)在其季度報告中指出，美聯(lián)儲可能推遲削減QE的日程，白銀和鉑系金屬可能在2014年下半年迎來反彈。但預計黃金的回調將會延續(xù)。在金價預測方面，ANB對2013年4季度金價的目標為1300美元/盎司，對2014年金價的目標為1150美元/盎司。
加拿大豐業(yè)銀行表示，“我們此前認為，黃金的支撐位于1330水平，現(xiàn)在黃金跌破了該支撐位，收于1324.00美元/盎司。我們對黃金的預期調整至中性�！�
本周行情重點展望
澳英央行先行“暖場”，利率無變數(shù)措辭是關鍵
本周，澳洲聯(lián)儲、英國央行和歐洲央行將先后公布利率決議，盡管市場更多的關注點可能將集中在最后登場的歐洲央行上，但這并不意味著澳英央行的決議便毫無看點。目前來看，盡管市場預計兩大央行本周將在利率方面雙雙選擇按兵不動，但兩者對未來貨幣政策的前瞻性措辭，仍將對澳元和英鎊走勢至關重要。
澳洲聯(lián)儲將于北京時間下周二11:30公布11月利率決議。目前普遍預計，澳洲聯(lián)儲將在本次會議上維持基準利率在2.50%水平不變。澳洲聯(lián)儲10月會議記錄顯示，澳洲聯(lián)儲再度對進一步降息持開放態(tài)度，但暗示不會立即行動，因已有大量政策刺激舉措就位�？紤]到已經實施的政策刺激力度，維持隔夜拆款利率于目前的低水準，同時繼續(xù)評估其效果。
對于澳元匯率，本周投資者一方面需繼續(xù)關注澳洲聯(lián)儲是否會對降息再度表達出此類立場。另一方面，澳洲聯(lián)儲是否會再度對澳元高企匯率進行口頭干預也是一大看點。澳洲聯(lián)儲主席史蒂文斯在上周二講話中曾再度表達出他本人對澳元匯率過高的擔憂，這誘發(fā)了澳元在上周的一輪拋售行情。如果澳洲聯(lián)儲在本次會議上進一步對澳元匯率高企發(fā)出警告，可能再度打壓澳元匯價。
英國央行方面本周則將在周四20:00公布11月利率決議。目前市場普遍預計，英國央行將維持0.50%基準利率不變，同時維持3750億英鎊的量化寬松規(guī)模不變。投資者此次需要關注的是，英國央行是否將在本次會議上發(fā)表額外的政策聲明。英國央行此前已連續(xù)兩個月未在利率決議后發(fā)表任何額外的政策聲明。
英國經濟迄今為止的強勁表現(xiàn)，已經令市場對于英國央行可能提前加息的預期逐漸升溫。不過，從主要央行貨幣政策前景來看，英國央行極不可能在發(fā)達國家央行中展露出任何特立獨行的姿態(tài)，比如說傾向于加息。這點，在英國央行貨幣政策委員會委員邁爾斯10月28日的講話中清晰的傳達出來，他表示，升息將會對經濟產生災難性影響。因此，本周投資者需重點關注英國央行有關這方面的相關措辭，若其借發(fā)表政策聲明來意圖打消市場對于英國央行未來加息的希望，則可能對英鎊構成巨大利空。
歐銀決議周四來襲，“超級馬里奧”能否續(xù)寫傳奇？
由于上周歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)疲軟，加之市場傳出歐洲央行可能在年內降息的傳言，令歐元兌美元匯價單周大跌近400點。因此，本周將公布的歐洲央行利率決議顯然備受市場關注，甚至其影響力將足以與周五的非農媲美。
從時間表看，歐洲央行將于北京時間周四20:45公布11月利率決議。此后行長德拉基將在北京時間21:30召開記者招待會，就央行政策發(fā)表看法。目前市場預計，歐洲央行將在本次會議上維持0.5%的利率水平不變。盡管歐洲央行本周即刻采取降息或其他寬松手段的可能性不大，但不少市場分析師仍預計，歐洲央行可能將借此次決議的機會，再度暗示未來進一步降息的可能。
瑞穗證券(Mizuho Securities)資深市場分析師Sho Aoyama就表示，歐洲央行本周或暗示降息，因歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)引人擔憂。歐盟統(tǒng)計局(Eurostat)上周四(10月31日)公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū) 10月CPI初值年率上升0.7%，為2009年11月以來最低，預期上升1.1%，前值上升1.1%。Sho Aoyama表示，通脹率落到1%以下，對歐洲央行(ECB)來說嚴重問題，通脹放緩的情況看來并未結束。Aoyama說，“他們知道日本通縮的經歷，一旦通縮真正形成，可能要數(shù)十年時間才能擺脫。歐洲央行下周可能不會降息，但會暗示準備這樣做�！�
此前，針對上周四的歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)報告，法國巴黎銀行(BNP)也修改了對歐洲央行利率的預期。該行現(xiàn)預測政策制定者們將于12月，也就是當新的經濟預期發(fā)布時，削減基準利率至紀錄新低0.25%。
很顯然，本周歐洲央行決議由于充滿是否采取進一步寬松措施的懸念，將成為偏好高風險高收益事件投資者眼中的搖錢樹。在周四當晚市場交投料將頗為踴躍。
而從屆時決議發(fā)布流程看，行長德拉基21:30召開的記者招待會值得投資者予以最高程度的關注。對于前段時間的歐元強勢，以及對于未來是否進一步寬松的問題，他將如何表態(tài)，很可能攪動市場脆弱的神經。近幾個月來，“超級馬里奧”(馬里奧·德拉基)的講話似乎很少在市場上引發(fā)大的波動，而相信這次，將會成為其最佳的登場舞臺。
至于歐元匯價，做空者是否能借此次決議誘發(fā)歐元更深層次的下跌，將取決于歐洲央行的態(tài)度。不過至少目前，市場上仍不乏看空者，道明證券(TDS)外匯策略師Shaun Osborne上周五就發(fā)布報告稱，市場頭寸情況暗示歐元頹勢可能進一步擴大。
然而，高盛的分析師Stolper目前再度唱多中長期歐元走勢，他認為歐洲央行降息是歐元買入機會。他表示，如果通縮趨勢下個月依然如故，歐洲央行就更有可能今年12月降息，甚至不排除本周降息的可能。降息對歐元仍然有負面影響，很可能歐元兌美元會進一步走低，跌向1.33。但這種跌勢可能是買入歐元的機會。
高盛認為，降息并不意味著歐洲央行開始更大規(guī)模地控制歐元走低。除非市場價格開始體現(xiàn)美聯(lián)儲更趨鷹派的立場，歐美利差今后會擴大，高盛才會改變看多歐元的觀點。
“遲到非農”市場仍悲觀，數(shù)據(jù)難道會比9月更差？
受美國政府部分關門影響，美國10月份的就業(yè)報告將推遲一周至本周五發(fā)布，而可以預見，這份數(shù)據(jù)的好壞很有可能決定本周市場行情的最終走向。
回顧過去兩周的行情我們可以發(fā)現(xiàn)，美元走勢基本上就是受到了美國方面重大風險事件的影響。從美國9月非農數(shù)據(jù)異常疲軟引發(fā)美元拋盤，再到美聯(lián)儲10月決議措辭樂觀令美元絕地反擊。這種“成也蕭何，敗也蕭何”的行情推動力量，將在本周令美元最終何去何從，無疑值得投資者密切關注。
美國勞工部將于北京時間本周五(11月8日)21:30公布10月非農就業(yè)數(shù)據(jù)。目前市場預計，美國10月季調后非農就業(yè)數(shù)據(jù)增長13.0萬，9月為增長14.8萬，失業(yè)率可能由9月的7.2%升至7.3%。
由于受到美國10月政府停擺的沖擊，目前市場對該份非農報告普遍較為悲觀。而部分經濟學家也提醒稱，由于受到統(tǒng)計時間推遲的影響，此份報告的部分數(shù)據(jù)可能被暫時扭曲。
此前，美國人口普查局將通常會從10月13日(即目標參考周剛開始時)開始調查家庭的就業(yè)狀況，但這一次由于政府關門，調查時間被推遲。本次數(shù)據(jù)的調查收集是從10月20日開始的。由此得出的調查結果的可靠性可能需要打折扣。
凱投宏觀(Capital Economics)首席經濟學家Paul Dales表示，既然為期3周的政府關門已經結束，聯(lián)邦雇員已重返工作崗位，家庭調查中出現(xiàn)的就業(yè)人數(shù)減少和失業(yè)率上升都會在11月份的報告中被修正過來。美國10月份失業(yè)率可能由9月份的7.2%暫時攀升至7.5%左右。凱投宏觀估計美國10月份新增就業(yè)人數(shù)為140,000人左右，還不及9月份 148,000人的新增人數(shù)。
而穆迪旗下研究機構“穆迪分析”(Moody＇s Analytics)首席經濟學家Mark Zandi則作出了更為悲觀的預計，他表示10月份美國非農就業(yè)人數(shù)增幅可能在10萬左右，失業(yè)率料將從當前的7.2%升至7.4%附近。
從市場反應看，由于目前市場開始認為如果10月非農數(shù)據(jù)不佳，可能是“正�！鼻闆r；相反若數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，反倒是意外之喜，因此包括美元、貴金屬等的波動幅度，也可能隨預期有所改變。
道明證券分析師就指出，如果美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，貴金屬將獲得提振(美元將承壓)；如果美國經濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，那么貴金屬將承壓(美元將獲提振)。而從波動幅度看，如果美國數(shù)據(jù)表現(xiàn)積極，對于黃金的負面影響顯著；而若數(shù)據(jù)低迷，對黃金的提振幅度可能并不明顯。
