“至少未來3~5年，黃金都將處于大漲小回的上升周期內，8000~10000美元/盎司的價格應該是可以見到的。”這是北京鼎天投資管理有限公司前執(zhí)行董事鄭永翔通過多年觀察分析得出的結論。

　　日前在接受第一財經（微博)日報《財商》專訪時他表示，國際儲備貨幣體系正在重建，而黃金將成為該體系的一部分。這將是黃金貨幣屬性的回歸，也意味著黃金的估值將大幅提升。

　　未來3~5年金價大漲小回

　　《財商》：你認為，至少未來3～5年，黃金都將處于大漲小回的上升周期內，根本原因在于國際儲備貨幣體系將面臨重大調整。這如何理解？

　　鄭永翔：黃金可以被視為一個財富堆放平臺（財富儲藏倉庫）。2008年以來，全球大的平臺陸續(xù)都出了問題，比如美國國債，歐元區(qū)主權債務危機，英國、日本的債務問題等。其他財富堆放平臺在下沉，那么各國央行、企業(yè)、老百姓必然會把財富從下沉的平臺轉移到安全的平臺，黃金這個平臺一定會受到追捧。未來3～5年，如果國際儲備貨幣體系的問題無法得到解決，黃金一定是大漲小回。

　　黃金徹底脫離金本位是1971年布雷頓森林體系崩潰，但我認為現在黃金正在重新回歸到國際儲備貨幣體系中。這對黃金來說是貨幣屬性的回歸，黃金在發(fā)生根本性質上的改變。不能再按過去那種技術面分析的方法預測黃金的未來走勢，要轉變思路。

　　這幾年，全球黃金投資需求快速增長，民間和央行都有推動作用。我認為央行的推動力會更大，一個小國的央行，相對民間投資者來說都是巨大的買家。印度、斯里蘭卡、毛里求斯等國從國際貨幣基金組織買入大量黃金，俄羅斯、墨西哥等國亦在大量增持黃金，甚至連歐洲的央行也從凈賣家角色轉變成凈買家。這是一個重要的轉變。

　　《財商》：國際儲備貨幣體系重新調整在未來十年內會成為必然？

　　鄭永翔：黃金與美國的整體國際地位（美軍+美國政治、經濟影響力+美元）是呈現負相關關系的，而不是簡單地與美元指數呈負相關關系，看透這一點非常重要。我們觀察從布雷頓森林體系建立到其崩潰再到現在，可以清楚地看到這種相關性。

　　現在全球的政治、經濟、軍事發(fā)展的趨勢是多元化，這就要求全球的儲備貨幣體系發(fā)生變革以與之相適應。隨著歐元區(qū)的成立，中國、印度等新興經濟體的崛起，美元主導全球儲備貨幣體系的格局將難以維系。2008年的金融危機，標志著后布雷頓森林體系（即黃金徹底脫離貨幣體系）的結束，同時也意味著這種變革的開始。中國央行行長周小川在2009年初提出建立超主權貨幣的概念，是一個標志性