有形成一個有效的政策反應，而且，目前的政策能否發(fā)揮作用仍有待觀察，其信譽如何尚需等待投資者驗證。而且，目前投資者十分關注西班牙、葡萄牙和愛爾蘭的形勢———這是可以理解的，鑒于這些經(jīng)濟體同樣嚴重的債務問題，以及堪憂的財政狀況。我們的基本判斷仍然是今年下半年美國經(jīng)濟將會減速，這會嚴重影響到美國利率預期。不過，眼下歐元區(qū)仍然是市場關注的重點。由于歐元/美元匯率仍然高于1.15至1.17的公平價值預期，預計短期內(nèi)還會進一步走低。”報告稱。

　　“對于中國經(jīng)濟，我們預計未來6個月經(jīng)濟增速將有所放緩，但放緩幅度不大，我們?nèi)跃S持對2010年全年G D P增長10%的預期。我們調(diào)整了對利率和匯率的預期，利率方面，我們認為今年將不會加息；匯率上我們調(diào)整了人民幣匯率脫鉤的時間預期，只要對歐洲經(jīng)濟的擔憂平息，在三季度仍有一線機會啟動人民幣升值。”梁大偉說。

　　梁大偉同時表示，下半年黃金將延續(xù)強勢，我們認為現(xiàn)貨金價格將于第三和第四季度分別達到1300美元/盎和1400美元/盎司。希望規(guī)避高風險資產(chǎn)的投資者可以在黃金價格回調(diào)時適當買入作為配置。

　　“投資者的理財策略應根據(jù)其自身風險偏好、風險承受能力來確定。”梁大偉強調(diào)說。

中國銀行全球金融市場總部石磊：

　　不妨盯緊四季度市場或迎拐點

　　●美國股市現(xiàn)在表現(xiàn)還不錯，這種情況可能將持續(xù)到第三季度，而在第四季度出現(xiàn)下挫。上半年中國股市表現(xiàn)不如美國，下半年就未必了。

　　●金價格將維持高位，但大漲的可能性并不大。

　　□記者 張莫 北京報道

　　中國銀行全球金融市場總部石磊在接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時指出，鑒于目前國內(nèi)和國際的總體形勢，投資者在中短期應該仍以“現(xiàn)金為王”，但是，在四季度，國內(nèi)和國際市場或迎來拐點，投資者需要在這時審視自己過去的投資，根據(jù)情況做出適當調(diào)整。

　　6月發(fā)布的《中銀月報》指出，美國一季度經(jīng)濟增長率從3.2%下調(diào)至3.0%，消費支出、設備投資、建筑投資、凈出口和政府支出的貢獻普遍下調(diào)，只有存貨貢獻顯著上調(diào)，這種調(diào)整減弱了今年增長的趨勢。歐洲已經(jīng)開始采取更為嚴厲的財政緊縮，繼希臘之后，葡萄牙、西班牙和意大利都宣布了額外的節(jié)約計劃，歐洲經(jīng)濟復蘇必然受到影響。一種觀點認為歐元貶值的貢獻將會抵消財政緊縮的影響，但這存在一定的風險。歐元區(qū)當前的經(jīng)濟增長仍然靠出口拉動，家庭消費的貢獻還微不足道。從一季度的情況來看，其他主要經(jīng)濟體中，只有美國的家庭消費對經(jīng)濟增長