用“分歧”一詞來形容有色金屬板塊近期的整體表現(xiàn)，再恰當不過了。以銅、鋁為代表的基本金屬股持續(xù)走低，而黃金股、戰(zhàn)略性金屬股、“新金屬”股頻繁輪動，領漲整個板塊。究其原因：一方面歐元債務危機不斷蔓延，加大了世界經濟二次探底的概率，基本金屬需求的預期不斷被打折扣，LME基本金屬價格也出現(xiàn)不同程度的回落，這無疑對該類上市公司盈利造成一定拖累；另一方面，國際金價屢創(chuàng)新高、新能源汽車政策的出臺等一系列因素，成為相關股票上漲的重要推手。因此，我們認為，未來全球經濟復蘇步伐將出現(xiàn)分化，經濟金融環(huán)境將更為復雜，有色金屬板塊的趨勢性投資機會不復存在，更多的可能是一些階段性的投資機會。

　　黃金再創(chuàng)新高無懸念

　　近期，紐約商品交易所黃金期價雖然較1254美元/盎司歷史新高有所回落，但仍維持在1230美元/盎司左右。從短期因素看，此輪“黃金潮”源于投資者的避險需求。去年底到今年初，希臘債務危機逐步升級，最終演變?yōu)闅W洲主權債務危機，全球金融市場劇烈波動，投資者避險情緒大大增加。就最新情況而言，歐債危機仍有不斷升級的趨勢，穆迪14日宣布將希臘債務評級降至垃圾級，使得希臘能否控制財政赤字和平衡財政受到廣泛質疑，并對歐元匯率產生巨大沖擊。

　　貨幣的困境卻彰顯了黃金的投資本色。截止6月16日，全球最大黃金ETF——SPDR Gold Shares的黃金持倉量連續(xù)第4個交易日維持1306.14噸的歷史高位，今年以來增持172.52噸黃金，增持幅度15.22%。我們認為，歐洲主權債務危機遲遲未得到有效解決及其帶來的歐元匯率低位徘徊趨勢，是國際金價屢創(chuàng)新高的重要推動力，并且國際金價再創(chuàng)新高沒有太大懸念�；谫Y源儲量、礦產金量以及未來高成長性等多方面考慮，重點推薦中金黃金(600489,股吧)、山東黃金(600547,股吧)。

　　戰(zhàn)略性金屬地位增強

　　稀土、鎢、銻等數十種稀有金屬是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，廣泛應用于國防工業(yè)、航空航天、信息產業(yè)、制造業(yè)等。而我國正是稀有金屬資源的大國，稀土、鎢、銻的儲量、產量和出口量均居世界前列。作為重要的戰(zhàn)略資源，稀土、鎢、銻產業(yè)關系著國家經濟命脈和國防安全。銻是生產阻燃劑的主要原材料，銻系阻燃劑廣泛應用于電器制品、汽車、建材、紡織等領域；鎢被稱為“工業(yè)牙齒”或“工業(yè)食鹽”，廣泛用于國防工業(yè)、航空航天、機械制造、石油鉆探、特種鋼、新材料等；稀土在新材料、新能源以及國防工業(yè)領域的作用更是無法比擬的。近年來，我國政府頻頻運用關稅杠桿，提高稀