黃金為何如此“瘋狂” |
發(fā)布日期:10-09-03 09:03:10 泉友社區(qū) 新聞來源:中國證券報(bào) 作者: |
自全球金融危機(jī)暴發(fā)以來,黃金就成為整個(gè)資本市場中最耀眼的“明星”。在其它各類金融投資商品還在“療傷”時(shí),黃金價(jià)格卻像脫韁的野馬,一路向上,屢次刷新歷史高點(diǎn),“瘋狂”的黃金得到了全球投資者的極力追捧。 自2001年起,黃金連續(xù)十年保持上漲趨勢。從最低的254美元/盎司開始,每年都會(huì)創(chuàng)出新高,直到今年上半的最高1265美元/盎司。十年的黃金牛市,實(shí)際上表現(xiàn)了全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展過程中對(duì)黃金的消費(fèi)需求的增加,和社會(huì)財(cái)富激增之后黃金價(jià)格對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的提高。黃金是存在于人類生活中的有著特殊意義的商品,由于其存量稀少且具有優(yōu)良的物理屬性,不僅僅是滿足人們佩戴需求的首飾材料,更被人們賦予了在社會(huì)發(fā)展過程中衡量財(cái)富標(biāo)準(zhǔn)的特殊功能。 所以,當(dāng)全球社會(huì)財(cái)富在21世紀(jì)的第一個(gè)十年里快速膨脹時(shí),貨幣的供給量也相應(yīng)大幅增加,商品價(jià)格隨之表現(xiàn)為上漲。黃金自然也不例外,而且隨著發(fā)展中國家首飾用金需求的增加,和電子產(chǎn)品的普及對(duì)工業(yè)用金需求的擴(kuò)大,金價(jià)一直保持著穩(wěn)步攀升的上漲態(tài)勢。 但是,從近兩年黃金價(jià)格的變化來看,避險(xiǎn)需求已經(jīng)連續(xù)推高金價(jià)自2008年的最低點(diǎn)681.50美元上漲至今年6月最高時(shí)的1265美元,上漲幅度高達(dá)85.6%,黃金價(jià)格“瘋狂”上漲的背后,還有大量國際大型對(duì)沖基金的身影。在剛剛公布不久的2010年半年度各大基金持倉報(bào)告中,華爾街傳奇人物埃里克·明迪奇掌管的譽(yù)邦資產(chǎn)管理公司,今年第二季度買入了658萬股全球最大的黃金ETF——SPDR Gold Shares(截至第二季度末,價(jià)值8.003億美元);美國著名基金經(jīng)理約翰·鮑爾森掌管的鮑爾森公司持有3150萬股SPDR Gold Shares,截至第二季度末價(jià)值38.3億美元;索羅斯基金截至6月30日持有524萬股SPDR Gold Shares,價(jià)值6.38億美元。 因全球金融危機(jī)蔓延到整個(gè)資本市場,嚴(yán)重影響了投資者對(duì)股票市場和信用貨幣的持有信心。國際對(duì)沖基金經(jīng)理人們發(fā)現(xiàn),投資者開始以尋求避險(xiǎn)保值為主要目的的財(cái)富資產(chǎn)管理策略,而黃金成為全球各國投資者公認(rèn)的最好選擇。因此他們自金融危機(jī)恐慌過后,就一直在投資黃金及黃金公司。另外,政府刺激經(jīng)濟(jì)的政策也引發(fā)了市場對(duì)通脹可能會(huì)上升的擔(dān)憂,引發(fā)大量投資者自2009年開始一直不斷將資金投入黃金市場。這種以對(duì)沖基金為首的專業(yè)投資力量,是助推黃金價(jià)格持續(xù)“瘋狂”的元兇,同時(shí)也增加了未來黃金價(jià)格出現(xiàn)大幅度波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 根據(jù)對(duì)三大對(duì)沖基金增持黃金ETF基金的時(shí)間和價(jià)格統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來分析,其綜合持有成本應(yīng)該在115 |