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不排除再探900美元可能
發(fā)布日期:09-03-17 08:45:11 泉友社區(qū) 新聞來源:證券日報(bào) 作者:

國際金價在近期以震蕩為主,上周一度跌破900美元/盎司整數(shù)大關(guān),下半周又止跌回升。在此影響下,昨日滬金高開后窄幅波動,主力合約尾市收于203.63元/克,小幅上漲0.43%。展望后市,隨著歐美銀行業(yè)危機(jī)告一段落,市場風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒則有望繼續(xù)好轉(zhuǎn),而這對具有風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避作用的黃金來說,則將是利空。不過目前美元面臨的回調(diào)壓力愈發(fā)增大,美元貶值預(yù)期或?qū)⑹菇饍r下跌空間有限。

  黃金投資趨勢分化

  期金市場上,上周紐約黃金期貨市場減倉趨勢仍在繼續(xù),CFTC報(bào)告顯示,截至3月10日,基金在黃金期貨市場上多頭、凈多頭較上周均有所減少,而空頭則有增加,表明之前看多金價的機(jī)構(gòu)正在減少。而現(xiàn)貨市場上,截至2009年3月12日,全球7大黃金ETFs持倉總量為1478.5噸,較前一周增加12.7噸。其中最大的黃金ETF-SPDR Gold Trust的黃金持有量增加15.29噸,創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄1056.82噸,使得其黃金總量超過瑞士(1040噸)成為世界第六大黃金儲備方。綜合來看,之前機(jī)構(gòu)投資者一致看好金價的態(tài)度正在發(fā)生轉(zhuǎn)變,亦暗示市場的恐慌情緒有望繼續(xù)緩解,黃金的避險(xiǎn)魅力或?qū)⒁虼送噬?/p>

  金價避險(xiǎn)魅力漸淡

  上周花旗、美聯(lián)銀行、摩根大通銀行和美國銀行高管相繼表達(dá)了對銀行盈利的樂觀預(yù)期。這令全球股市迎來08年11月以來的最強(qiáng)烈反彈。

  對于歐美銀行業(yè)困境紓緩,以及上周全球股市的勁升,我們認(rèn)為,盡管銀行業(yè)危機(jī)的警訊并未完全解除,本次股市探低回升屬于技術(shù)反彈的可能性大,是銀行股極度超賣下的回抽。不過從花旗和AIG被救助的過程中,我們可以得出一個明確的結(jié)論,政府將繼續(xù)向金融寡頭們讓步;也再度證明了大型金融機(jī)構(gòu),實(shí)際上是有政府擔(dān)保的。在大銀行得到救助保證和季報(bào)公布告一段落后,類似于貝爾斯登案的后續(xù)情況,短期內(nèi)的市場緩和期仍將繼續(xù),投資偏好也將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。而在此預(yù)期下,之前大量持有黃金多頭頭寸的避險(xiǎn)投資者將開始解除頭寸,令金價承壓。

美元面臨下調(diào)令金價跌幅有限

  與黃金類似,美元在危機(jī)中也被作為避險(xiǎn)資產(chǎn)買入,風(fēng)險(xiǎn)偏好的回升亦將令美元承壓。此外,美聯(lián)儲對貨幣貶值的態(tài)度和可能購買國債預(yù)期,也將使美元面臨回調(diào)的處境。

  上周美聯(lián)儲表示,貨幣嚴(yán)重貶值將不會給其經(jīng)濟(jì)帶來巨大傷害,而美元目前十分強(qiáng)勢,在此時大談貶值對經(jīng)濟(jì)未必有害的理論,令人懷疑美聯(lián)儲的用意。而支撐這種懷疑的是,美聯(lián)儲內(nèi)部關(guān)于購買美國公債以改善民間信貸市場環(huán)境、刺激經(jīng)濟(jì)的傾向愈發(fā)明顯。

  本周將召開的聯(lián)儲會議上,是否購買國債有望再度成為熱點(diǎn)話題,如果美聯(lián)儲做出肯定的暗示,將引發(fā)市場拋售美元。而這對以美元計(jì)價的黃金來說,則是直接利好。

  綜合以上分析可見,近期金市多空因素交織,金價走出震蕩市的可能偏大,建議投資者日內(nèi)短線交易或離場觀望,中期可保持偏空思路

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