法資質的會員單位，還是通過控制平臺的方式存留在國內中間商的腰包呢？我們不得而知。所以，即使在當?shù)乇O(jiān)管之下的香港公司、日本公司甚至美國公司，也可能在中間環(huán)節(jié)出現(xiàn)欺騙投資者的情形。“這也是我考慮過的問題，但是財迷心竅也就沒有管那么多了。”如今，小劉也開始反思自己，擔心自己哪天突然掉入陷阱。

　　另外，這些地下炒金公司也無一例外地面臨著政策和法律風險，“今年1月份，上海出動了百余名警察圍剿幾家地下炒金中介公司，而客戶也涉嫌知法犯法而最終沒有得到追繳款的退回。”一位業(yè)內知情人士向記者透露了這個沒有公開報道過的“突擊圍剿”行動。和杭州張勇案一樣，按照我國《期貨交易管理條例》第八十九條規(guī)定，具備保證金制度和當日無負債制度的，且放大保證金的倍數(shù)在5倍以上的，即為變相期貨交易，主要經營者一般被定罪為非法經營罪。

　　背后黑幕連環(huán)上演

　　“不論是炒黃金還是外匯，甚至包括國內交易所合規(guī)的黃金T+D品種最終有超過90%的人要折本。這還僅限于市場本身的風險。” 王瑞雷表示。確實，對于高達100倍甚至200倍的高杠桿來說，這群仍活躍在地下保證金交易的投資者可謂“賭徒”中的高手，而每天發(fā)生幾率更高的或許應該是市場輕微波動就讓炒金者爆倉出局的事例。

　　“在當初完全不懂的時候，代理人會指導你操作，但有些代理人自己水平很有限，甚至不設置止損點。”小劉現(xiàn)在回想起來都覺得心驚膽戰(zhàn)。上海黃金交易所交易部總經理石巖峰指出：“據(jù)公開統(tǒng)計，國際金價每日波動的浮動區(qū)間一般在2%-3%之間，也就是說，100倍的杠杠只需要1%就可以被強行平倉或協(xié)議平倉。所以，地下炒金的投資者虧損并非因為對金價走勢判斷失誤，而是被無限放大的杠杠拖累。”

　　“這也是地下黃金公司的一大特點，即他們有很多場內交易所無法提供的交易手段，例如號稱24小時交易時間，不提前提示客戶追加保證金等，上百倍的杠桿意味著可能睡一覺起來就已經爆倉了。”王瑞雷也表示。

　　而除了市場本身的風險，地下炒金的“血雨腥風”或許更體現(xiàn)在非法炒金公司的詐騙對賭行為以及代理人的黑手。據(jù)小劉介紹，他曾經差點栽在杭州的一家地下對賭公司上，因為他們的交易成本往往很低，而交易杠桿又極高，殊不知，這種對賭公司不在乎手續(xù)費的最終原因是要榨取客戶的本金。“很多非法的公司自設平臺，交易資金根本不進入交易所，甚至可以操作和監(jiān)視客戶的交易系統(tǒng)。而與場內交易撮合成交、自由競價不同的是，地下公司直接和客戶進行對賭，交易行情也非實時的，而是通過內部計算機綜合計算而來。”石巖峰接受記者采訪時透露。

　　除此之外，記者在暗訪中還發(fā)現(xiàn)，很多國內代理人紛紛涉足“代客理財”，幫助客戶操作外盤。“3個月后我才發(fā)現(xiàn)，原來代理人總共幫我做了100多手黃金，這時候才意識到他的目的是‘刷單’賺手續(xù)費。”

　　談起當時掉以輕心，小劉搖了搖頭感嘆道。據(jù)悉，代理人的傭金極高，入行不到幾個月一般月均收入都可以上萬甚至更高，“還有朋友拉我入伙一起做代理人呢。”小劉笑了笑給記者爆料。

　　而在現(xiàn)實案例中，除了對賭和代客理財?shù)刃再|惡劣的違法操作，攜款潛逃更是常有可能發(fā)生的事。“開那些公司的老板素質都不高，更無所謂信用可言，如若碰上詐騙的案例，基本上國內投資者的資金都如人間蒸發(fā)。而由于杠桿高，可能本金有時還不如大賺一單來得多，所以很多人又不愿意花精力追究，才導致他們逍遙法外。”常和業(yè)內這些“金老板”打交道的他坦言。

　　貴金屬杠桿交易合約資料

　　投資者幾大誤區(qū)：

　　1、黃金T+D業(yè)務風險和黃金期貨差不多

　　雖然黃金期貨和黃金T+D都是雙向操作、杠桿交易品種，但是根據(jù)黃金T+D可以每日交割，沒有時間限制的交易特點，它的交易風險要低于黃金期貨，比較適合個人投資者�！　�

　　2、地下公司高杠桿就能賺大錢

　　由于國際金價和國內金價每日的波動幅度在2%-3%之間，故杠桿越高越容易引發(fā)投資者追加保證金，如果不能及時追加即被強行平倉�，F(xiàn)在銀行正規(guī)渠道的黃金T+D杠桿為最低15%�！　�

　　3、受香港交易所監(jiān)管的會員就一定安全

　　香港金銀業(yè)貿易場的會員單位有兩百多家，而其中按照經營狀況分為A、B、C、D四類，大部分地下代理的倫敦金交易只有資質為A和C的會員單位才享有�！　�

　　4、頻繁短線一定能賺錢

　　據(jù)央行和公安部的調查統(tǒng)計，投資者涉足地下炒金最終的結果一般都是損失本金，頻繁進行短線操作或許收益不菲，但是保證金交易屬于高風險投資品種，長線投資應該成為資產配置的主導理念。

    黃金杠桿交易首選正規(guī)渠道

　　近些年來，不少投機商人瞄準了黃金和白銀等貴金屬高杠桿交易的灰色“商機”，利用個人投資者追求一夜暴富的弱點，在全國各地開啟了眾多地下炒金的“黃金帝國”。

　　可是“黃金帝國”的瓦解卻一直在上演