浮動(dòng)利率體系下，黃金只是一種資產(chǎn)儲(chǔ)備，而不是核心體系。因此，在20世紀(jì)70年代到80年代早期，在面臨一系列經(jīng)濟(jì)和政治問題下，各國央行和國際官方機(jī)構(gòu)繼續(xù)保持他們的黃金儲(chǔ)備。在布雷頓森林體系過去20年之后，一些國家開始重新考慮是否需要保持如此高的黃金儲(chǔ)備。一些央行決定減少黃金持有量，而且在1980到1999年年間，全球儲(chǔ)備減少了10％。但是不協(xié)調(diào)的央行售金使得黃金市場(chǎng)動(dòng)蕩不安。央行持有地上黃金總量的四分之一（1999年9月大約有33000噸），因此他們的售金行為對(duì)于黃金市場(chǎng)的影響很大。尤其是西歐的央行，這些央行因?yàn)闅v史原因必須持有大量的黃金儲(chǔ)備。持續(xù)下跌的黃金價(jià)格也傷害了主要產(chǎn)金國的生產(chǎn)動(dòng)力，這其中有許多發(fā)展中國家，包括那些被列為HIPC（債務(wù)較重，比較貧窮的國家）的國家。 

　　為了解決矛盾，1999年9月26日，由歐洲14個(gè)國家央行加上歐盟央行聯(lián)合簽署了“華盛頓協(xié)議”，也叫CBGA1。這個(gè)協(xié)議允許中央銀行以較為克制和可以預(yù)期的方式來減少他們的黃金儲(chǔ)備。在接下來的5年里，簽約國央行在此協(xié)議下出售了2000噸黃金。 

　　2004年3月8日，第二次中央銀行黃金協(xié)議的聲明發(fā)布，與第一次一樣，為期5年。從2004年9月27日開始（CBGA1于2004年9月26日到期），第二次售金協(xié)議肯定了1999年的聲明“黃金仍舊是非常重要的儲(chǔ)備資產(chǎn)”。協(xié)約國出售黃金的上限增加了500噸，為2500噸。至于黃金借貸，第二次協(xié)議中聲明“黃金貸出的總量和黃金期貨與期權(quán)的總量之和不能超過第一次協(xié)議規(guī)定的數(shù)量”。 

　　在前三個(gè)簽約年度中，協(xié)約國分別出售了492.7噸、395.8噸和475.8噸黃金。在倒數(shù)第二年（2007年9月27日—2007年9月26日）協(xié)約國出售了358噸黃金，在最后一年，協(xié)約國僅出售了157噸黃金。 

　　歐洲國家沒有說明減少售金量的原因，一些央行聲稱他們已經(jīng)完成了售金協(xié)議。然而，需要著重強(qiáng)調(diào)的是，央行行為轉(zhuǎn)變與大蕭條之后最嚴(yán)重的金融危機(jī)同時(shí)期發(fā)生，而在此期間黃金作為避險(xiǎn)天堂和資產(chǎn)保值的作用越來越受到重視。在金融危機(jī)當(dāng)中，他是除了政府債券之外為數(shù)不多的上漲的資產(chǎn)。從2007年6月，此輪信用危機(jī)爆發(fā)的起點(diǎn)，到2009年6月之間，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)開始出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象，黃金價(jià)格上升了42％。與此同時(shí)，其他資產(chǎn)價(jià)格下跌了40％。而在經(jīng)濟(jì)混亂的時(shí)刻（而且可以預(yù)期未來會(huì)持續(xù)的時(shí)刻），央行繼續(xù)出售這些可以保值的資產(chǎn)就是無可奈何的行為了。這些央行同樣不愿意接受較多的美元，而在金融危機(jī)期間，由于大量的資金流入美國財(cái)政部債券