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莫被“掛鉤黃金”迷住眼
發(fā)布日期:09-09-01 08:45:32 泉友社區(qū) 新聞來源:上海金融報 作者:

近期,國際黃金價格穩(wěn)步攀升至950美元/盎司一線,通脹預(yù)期的腳步也漸行漸近,特別是在銀監(jiān)會要求限制普通理財產(chǎn)品入市炒股的情況下,黃金無疑為正在尋找投資渠道的銀行理財產(chǎn)品提供了一個最好的選擇。

  記者注意到,從7月底開始,各大銀行就開始密集發(fā)放掛鉤黃金的理財產(chǎn)品。例如,中信銀行(601998,股吧)近期發(fā)行的2009黃金聯(lián)系型理財產(chǎn)品A款和B款,期限1年,產(chǎn)品掛鉤于倫敦現(xiàn)貨黃金價格,可為投資者保障本金及最低收益;而荷蘭銀行發(fā)行的“多區(qū)間累計”結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品,期限6個月,保證本金,預(yù)期最高年化收益率9%。

   雖然黃金價格長期向好,銀行掛鉤黃金的理財產(chǎn)品數(shù)量也逐漸增多,但理財專家提醒廣大投資者,購買黃金掛鉤產(chǎn)品仍需要注意兩方面的風(fēng)險。

  第一類風(fēng)險是由結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品的特性導(dǎo)致的風(fēng)險。據(jù)統(tǒng)計,目前銀行發(fā)行的掛鉤黃金理財產(chǎn)品大多為結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品,雖然金價由于通脹預(yù)期長期向好,但相關(guān)產(chǎn)品的收益未必與金價走勢成正比。

  原因在于,近期市場上掛鉤黃金的產(chǎn)品主要分為兩大類:一類是掛鉤金價具體走向,一旦金價走勢與設(shè)計預(yù)期相符,就可獲得較高收益,但通常銀行會設(shè)置封頂收益率,上限不超過10%,如金價漲幅超過10%,投資者就無法享受超額收益;另一類是設(shè)置了一定的區(qū)間范圍,金價在區(qū)間里波動,可以獲得不錯的收益,但一旦價格突破了限制區(qū)間,收益反而較少,這種情況下,投資者依然不可能賺得“盆滿缽滿”。

  理財專家表示,參與黃金投資不一定要通過理財產(chǎn)品,如何選擇參與渠道主要是看個人的風(fēng)險偏好而定。如風(fēng)險承受能力強,投資者可以通過紙黃金、黃金期貨等方式參與市場,而如僅僅是保存購買力,有保值需求,購買實物黃金也不失為一條好途徑。

  第二類風(fēng)險是黃金走勢未必如市場期望的那樣樂觀。世界黃金協(xié)會發(fā)布的最新報告稱,由于金價上漲及全球經(jīng)濟衰退沖擊了黃金首飾消費,二季度全球黃金需求下降9%,為719.5噸。世界黃金協(xié)會還公布,美國二季度黃金需求年率增長10%,主要原因是投資需求增加近一倍;中國二季度黃金投資需求與去年同期相比,大漲47%,為17.1噸,一季度為16.1噸。截至8月28日,最大的黃金ETF持有黃金量為1061.83噸,8月份已累計減倉11.04噸。近幾個月以來,隨著經(jīng)濟的好轉(zhuǎn)和金價的高位盤整,該基金黃金持倉量一直呈現(xiàn)遞減態(tài)勢。

  星展中國上海分行個人銀行業(yè)務(wù)助理副總裁許戈在與記者的交流中也表達了這樣的觀點:“在經(jīng)濟危機過去的一段時間內(nèi),黃金的走勢通常比不上白銀。”他給出的解釋是,白銀需求中生產(chǎn)性需求所占比重遠遠高于黃金。數(shù)據(jù)也證實了這一觀點,數(shù)據(jù)顯示,國際黃金價格自今年以來的漲幅只有8.28%,在大宗商品漲幅榜中排名居后,但國際白銀價格年內(nèi)漲幅已達到了30.89%,金價的漲幅甚至不及銀價的三分之一。

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