上海期貨交易所日前發(fā)布白銀期貨合約及規(guī)則草案。根據(jù)市場(chǎng)推測(cè)，白銀期貨極有可能5月底上市。以目前銀價(jià)計(jì)算，白銀期貨門檻只有萬(wàn)元，比黃金期貨低得多。但是為何個(gè)人投資者要遠(yuǎn)離白銀期貨？

　　答：金融危機(jī)之后，具有貴金屬屬性的白銀在一定程度上發(fā)揮了避險(xiǎn)功能，一度大放異彩。2010年，國(guó)際白銀價(jià)格全年上漲75.63%。2011年國(guó)際白銀均價(jià)為35.12美元，較2009年14.67美元的均價(jià)水平翻了一倍有余；白銀全球投資在去年創(chuàng)下了2.828億盎司的歷史高位，約合100億美元，同樣為歷史新高，這進(jìn)一步證明了投資者對(duì)白銀的興趣。

　　表面來(lái)看，白銀是個(gè)頗具潛力的“黑馬”。但熟悉貴金屬的行家都知道，白銀一直是捉摸不定的投資品種，價(jià)格波動(dòng)幅度遠(yuǎn)超其他品種�！笆袌�(chǎng)曾經(jīng)出現(xiàn)一個(gè)交易日下跌13%的情況，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，白銀期貨既是機(jī)會(huì)也是風(fēng)險(xiǎn)�！睒I(yè)內(nèi)人士指出，目前白銀是貴金屬中最便宜的一種，同時(shí)近年白銀的商品屬性已經(jīng)逐漸取代了曾經(jīng)的金融屬性地位，各大央行也都不再儲(chǔ)備白銀，這使得市場(chǎng)行情更容易受到資金的推動(dòng)。

　　本地一家期貨公司的老總告訴記者，白銀是投機(jī)性較強(qiáng)的品種，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，這不但讓白銀投資者措手不及，更嚴(yán)重影響了白銀企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。

　　對(duì)于普通個(gè)人投資者，參與白銀期貨應(yīng)當(dāng)慎之又慎。白銀期貨也不適合一般投機(jī)或投資的中小散戶。目前情況下，真正最適合參與的是需要套期保值等風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的機(jī)構(gòu)，因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)本身不在乎在白銀期貨的賬面盈虧，他們可以在現(xiàn)貨或其他另外的市場(chǎng)得到白銀期貨賬面虧損的補(bǔ)償或償付。

　　最關(guān)鍵的是，白銀期貨與黃金期貨的交易時(shí)段一樣只涵蓋亞洲交易時(shí)段，但由于白銀市場(chǎng)比黃金市場(chǎng)容量更小，具有更強(qiáng)的投機(jī)波動(dòng)性，且往往巨大的市場(chǎng)波動(dòng)都發(fā)生在歐美盤面，特別是北京時(shí)間20:30(夏令時(shí)間)或21:30(冬令時(shí)間)后的歐美盤面，這段時(shí)間國(guó)內(nèi)白銀期貨處于休市狀態(tài)。如果發(fā)生巨大的逆向波動(dòng)，國(guó)內(nèi)白銀期貨重倉(cāng)操作的投資者可能在第二日開(kāi)盤即爆倉(cāng)。

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　　3個(gè)月交易170多筆傭金扣了10萬(wàn)元

　　1:100的投資比例，即投資1萬(wàn)元，便可以在國(guó)際市場(chǎng)上操作100萬(wàn)元的現(xiàn)貨黃金交易。去年，曾在金寶庫(kù)(香港)投資顧問(wèn)策略有限公司擔(dān)任投資顧問(wèn)的歐陽(yáng)(化名)對(duì)這種倫敦金動(dòng)了心，并介紹朋友李翔(化名)投資這個(gè)產(chǎn)品。不料，短短3個(gè)月，李翔不僅虧掉了自己的9萬(wàn)元，還欠下了7萬(wàn)元的債務(wù)，“黃金夢(mèng)”成了“黃粱一夢(mèng)”。

　　“我當(dāng)時(shí)并不了解倫敦金，也相信自己的公