8月31日晚22點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在杰克遜·霍爾(Jackson Hole)年會(huì)上并未明言推出第三輪量化寬松(QE3)。此前押注QE3的市場(chǎng)投資者立刻表現(xiàn)出失望情緒。當(dāng)日美股下滑至開(kāi)盤(pán)點(diǎn)位方才企穩(wěn)。
然而，考慮到伯南克透露出對(duì)美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的“嚴(yán)重關(guān)切”(grave concern)，投資者隨后反手押注美聯(lián)儲(chǔ)將在9月份推出QE3，油價(jià)和金價(jià)齊齊上漲。QE3猶如應(yīng)許但遲遲不來(lái)的彌賽亞，令金融市場(chǎng)為之持續(xù)波動(dòng)。
QE3板上釘釘？
9月5日，摩根大通首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼大中華經(jīng)濟(jì)研究主管朱海濱在對(duì)伯南克的講話進(jìn)行解讀時(shí)向本報(bào)記者表示：“伯南克的講話可以分為兩部分，首先是對(duì)之前的第一、二輪量化寬松進(jìn)行了回顧，整體上來(lái)說(shuō)，他肯定了實(shí)行量化寬松的正面效果。其次他表達(dá)了當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的擔(dān)心，特別是在就業(yè)率方面�！�
基于上述判斷，朱海濱說(shuō)：“我們認(rèn)為，第三輪量化寬松出臺(tái)的可能性非常大，但規(guī)模不會(huì)很大，實(shí)施的過(guò)程可能需要一步一步來(lái)�！�
朱海濱補(bǔ)充說(shuō)：“美國(guó)近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)還是有正面效果的，這會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)將低利率政策延長(zhǎng)至2015年底。”
美國(guó)近期發(fā)布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)支持了朱海濱的判斷。在房地產(chǎn)市場(chǎng)，標(biāo)普／凱斯席勒房?jī)r(jià)指數(shù)(S&P/Case-Shiller HPI)顯示，在4月份美國(guó)平均房?jī)r(jià)上漲了1.3%，正式結(jié)束了連續(xù)七個(gè)月下跌的形勢(shì)。并且，從6月份開(kāi)始，住房市場(chǎng)已經(jīng)回暖至2008年10月以來(lái)的最高水平。
此外，油價(jià)的下降和工資的上漲亦令美國(guó)消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力有了更大的增長(zhǎng)空間。今年4月以來(lái)，美國(guó)汽油的平均價(jià)格每加侖已經(jīng)下跌超過(guò)50美分。而近期的就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)私營(yíng)部門(mén)的雇員在過(guò)去的一年里享受了平均每小時(shí)工資和周工資2%的增長(zhǎng)。
另一方面，朱海濱也指出了可能助推QE3的外部因素�！皩�(shí)施QE3也要考慮到全球的宏觀影響，特別是歐元區(qū)的歐債危機(jī)�！彼嬖V本報(bào)記者說(shuō)。
9月4日，西班牙財(cái)政部稱將向其國(guó)家銀行救助基金FROB緊急注資60億歐元。這將歐元區(qū)解體的可能性再次推上懸崖。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪警告西班牙說(shuō)，對(duì)西班牙債券信用評(píng)級(jí)的評(píng)估可能持續(xù)到9月底，并不排除進(jìn)一步下調(diào)的可能性。
認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)推出QE3已成板上釘釘?shù)倪�有瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光�！懊缆�(lián)儲(chǔ)推出第三輪量化寬松的概率大于50%，盡管具體什么時(shí)間推出目前還不明朗�！彼硎尽�
在沈建光看來(lái)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前下滑得非常厲害。美國(guó)8月份的ISM制造業(yè)指數(shù)降至49.6，創(chuàng)下2009年7月以來(lái)的新低，連續(xù)第三個(gè)月處于萎縮
