金融市場坐上QE3預(yù)期過山車 金銀期貨持續(xù)走高

小幅回落，徘徊在97美元附近。

　　美國十年期債券收益率則從8月31日起持續(xù)下跌，直到9月4日小幅回升至1.59%。美國債券之王比爾·格羅斯預(yù)計，美國十年期國債年底的收益率將穩(wěn)定在1.65%。他認(rèn)為，股票和債券能帶給投資者兩位數(shù)波動的時代已經(jīng)過去了，因而重倉押寶住房抵押貸款證券(MBS)。

　　對QE3的預(yù)期曾于8月31日當(dāng)晚全面推高風(fēng)險資產(chǎn)的價格。標(biāo)普500指數(shù)從前一天晚上1399.53飆升至1408.08，道瓊斯指數(shù)亦從13002.14躥升至13107.79。但鑒于市場開始逐漸消化對QE3預(yù)期的影響，9月5日，標(biāo)普500指數(shù)小幅回落至1406.65，道指則平復(fù)到13040.21。

　　在外匯市場，歐元對美元在8月31日當(dāng)晚降至1.2507。但在隨后的四天時間內(nèi)，受到西班牙融資僵局和歐洲央行行長德拉吉講話的影響，歐元對美元的走勢呈拉鋸狀態(tài)。

　　摩根大通首席中國經(jīng)濟學(xué)家兼大中華經(jīng)濟研究主管朱海濱在談及今后的投資方向時向本報記者表示：“在外匯市場，我們對美元的預(yù)期會軟一些；在國債方面，美國國債的收益率會受影響，它會往下走，但空間不大；至于美股方面，第三輪量化寬松如果釋出，那么對股票會有一個提升作用。”

　　然而，對于中國而言，即將釋出的QE3恐怕并非一個好消息�！懊涝�作為全世界最主要的儲備貨幣，其持續(xù)的超發(fā)和貶值，長期將會將中國帶入多重困境。” 瑞穗證券亞洲首席經(jīng)濟學(xué)家沈建光對本報記者說。

　　沈建光認(rèn)為，一旦美元對人民幣貶值，這將進一步加劇中國企業(yè)的出口難度。美元大幅貶值還將給中國帶來嚴(yán)重的儲備資產(chǎn)安全問題。此外，美聯(lián)儲寬松將引起大宗商品價格新一輪的上漲，從而加大中國的輸入型通貨膨脹的壓力。

　　自從9月3日中國官方和匯豐中國的PMI數(shù)據(jù)出臺后，匯豐、高盛等投行紛紛預(yù)計中國央行亦將開啟降息或降準(zhǔn)窗口。

　　然而，在摩根大通首席中國經(jīng)濟學(xué)家兼大中華經(jīng)濟研究主管朱海濱看來，“對于中國來說，最大的問題是經(jīng)濟下滑，人民銀行考慮更多的將是國內(nèi)的問題。不一定會配合美國的QE3�！�

　　摩根士丹利經(jīng)濟學(xué)家朱元德認(rèn)為QE3對中國股市的影響可能并不顯著。他告訴本報記者：“海外股票市場會隨之上漲，流入中國國內(nèi)的資金將上漲。但影響中國股市的因素不止海外因素，因此是否能推動A股上漲影響不大。”

　　至于量化寬松對人民幣匯率的影響，朱元德表示：“人民幣將會有貶值趨勢，但如果第三輪量化寬松實施，人民幣只盯住美元，應(yīng)該會穩(wěn)定在6.3附近。”