近期大宗商品市場(chǎng)受到法國(guó)及希臘大選，以及西班牙、意大利的債務(wù)危機(jī)等歐洲問題的影響，國(guó)際金價(jià)始終未能走出疲軟態(tài)勢(shì)，維持在1670美元/盎司下方，但避險(xiǎn)情緒的支撐令金價(jià)無法跌破1620美元/盎司一線。

　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)顯露復(fù)蘇跡象

　　美國(guó)方面，就4月份的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎已率先顯露復(fù)蘇跡象。首先，作為重要領(lǐng)先經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的美國(guó)制造業(yè)PMI已經(jīng)初步出現(xiàn)向好跡象，美國(guó)3月零售銷售數(shù)據(jù)也意外增長(zhǎng)；其次，最令美國(guó)民眾一直擔(dān)憂不已的失業(yè)問題也有所緩和，盡管美國(guó)勞工部公布的3月非農(nóng)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月新增就業(yè)人數(shù)有所放緩，僅為12萬人，遜于市場(chǎng)預(yù)期，但失業(yè)率則繼續(xù)降低至8.2%，連續(xù)降低的失業(yè)率仍然給了人們信心�？梢�，雖然外部環(huán)境依然不樂觀，但是通脹的放緩和內(nèi)需的拉動(dòng)，讓投資者看到了一線曙光。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，QE3的預(yù)期也逐漸減弱，美聯(lián)儲(chǔ)公布了3月政策會(huì)議紀(jì)要顯示，有“幾位”委員認(rèn)為，一旦經(jīng)濟(jì)失去動(dòng)能，或如果在過長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)通脹保持在過低的水平，可能需要推出進(jìn)一步的刺激舉措。但持上述觀點(diǎn)的委員人數(shù)遠(yuǎn)小于1月會(huì)議，當(dāng)時(shí)的會(huì)議紀(jì)要顯示，有“一些”委員認(rèn)為不久可能需要進(jìn)一步放松政策，并且其他委員認(rèn)為一旦經(jīng)濟(jì)狀況惡化，可能需要進(jìn)一步刺激舉措。而在4月底美聯(lián)儲(chǔ)召開的議息會(huì)議上僅僅宣布維持利率不變，公開市場(chǎng)委員會(huì)的會(huì)后政策聲明中并未對(duì)進(jìn)一步采取量化寬松政策作出任何暗示，金價(jià)瞬間大跌15美元并刷新日內(nèi)低點(diǎn)1623.90美元/盎司。

　　歐債問題死灰復(fù)燃

　　反觀歐元區(qū)方面則似乎沒有美國(guó)這么樂觀，歐債問題死灰復(fù)燃，并在4月份有愈演愈烈的趨勢(shì)：多國(guó)國(guó)債占 GDP 的比例都已超過 80%，而財(cái)政赤字占GDP的比例也在不斷增加，“歐豬（PIIGS）”五國(guó)的局勢(shì)更加不容樂觀。本月稍早西班牙國(guó)債收益率再次攀升，10年期國(guó)債收益率一度升至四個(gè)月高位5.99%，受西班牙銀行從歐央行借款額創(chuàng)歷史紀(jì)錄這一消息影響，當(dāng)天西班牙主權(quán)信用違約掉期CDS費(fèi)率更是創(chuàng)下歷史新高并首次突破500基點(diǎn)。在4月份西班牙政府將迎來償債高峰，當(dāng)月到期的債務(wù)高達(dá)250億歐元，占今年第二季度該國(guó)債務(wù)到期總量300億歐元的逾80%。雖然西班牙多位官員呼吁歐洲央行重新入市購債，但歐洲央行內(nèi)部對(duì)此問題存在明顯分歧，同時(shí)，也有歐洲央行委員稱，歐洲央行不會(huì)出臺(tái)第三輪三年期再融資計(jì)劃LTRO操作，該消息也進(jìn)一步打壓了市場(chǎng)信心。就目前來看，歐債危機(jī)解決的進(jìn)程顯得步履蹣跚，各方在所需資金的規(guī)模、來源等多項(xiàng)問題上存在著較