強(qiáng)勁上漲行情 進(jìn)一步奠定黃金中期漲勢

隨著黃金價格的持續(xù)走低，黃金的合理投資區(qū)域越來越明顯，下方存在較大規(guī)模的買盤支撐，經(jīng)過復(fù)雜的底部整理后，后市轉(zhuǎn)勢向上的概率將逐步增加。

　　短期來看,實(shí)物金的銷售現(xiàn)在開始逐步活躍起來，隨著市場消費(fèi)旺季的到來，實(shí)物金銷售的火爆景象可能再現(xiàn)，這對黃金的中期漲勢形成一定保障。長周期來看，美聯(lián)儲不可能無限期實(shí)施量化寬松政策（QE），而美國又同時存在太多不確定性因素，錯綜復(fù)雜的市場導(dǎo)致資金流處于混亂狀態(tài)，黃金的長期走勢依然保持復(fù)雜的形態(tài)運(yùn)行。

　　據(jù)美國證券交易委員會文件顯示，在第二季度，以持有黃金多頭而著名的鮑爾森公司將全球最大的黃金交易所交易基金（SPDR）持倉從第一季度末的2180萬股削減到1020萬股；索羅斯基金管理公司拋空了所持有的530900股。而后市場傳聞，鮑爾森和索羅斯削減黃金交易所交易基金（ETF）持倉的資金進(jìn)入場外交易市場，從而反映了兩者的相對成本。由此一來，國際交易平臺的資金量將被放大，鮑爾森的多頭情緒放射在場外交易上后，將促進(jìn)金價上漲，其收益將遠(yuǎn)大于在ETF的收益。隨著資金的流入，黃金的中期漲勢將得到進(jìn)一步支撐。

　　8月12日~8月16日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救濟(jì)32.0萬人，預(yù)期33.5萬人，前值從33.3萬人修正為33.5萬人，創(chuàng)2007年10月以來最低。而該數(shù)據(jù)降至近6年最低后，意味著美國就業(yè)市場正持續(xù)改善，并進(jìn)一步增強(qiáng)市場對美聯(lián)儲9月收縮QE規(guī)模的預(yù)期。申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)持續(xù)下降意味著用人單位提供了更多的就業(yè)機(jī)會，這將會提升美國家庭收入和支出，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)在第二季度出現(xiàn)加速上升趨勢，也鼓舞了美國消費(fèi)者的信心。

　　7月消費(fèi)者物價指數(shù)上升，且8月美國建筑商信心升至2005年以來最高水平，這些數(shù)據(jù)均支持美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模。更為重要的是，美聯(lián)儲正密切關(guān)注就業(yè)市場數(shù)據(jù)，以決定是否收縮目前每月850億美元的購債計(jì)劃。而市場普遍預(yù)期如果經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)如美聯(lián)儲設(shè)想，美聯(lián)儲有可能在9月開始收縮QE規(guī)模，屆時將對黃金形成一定壓力。

　　盡管美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)走好，但受到美股下跌影響，大量的資金流出美國市場，對美元的漲勢形成壓力。在結(jié)束QE的預(yù)期下，黃金依舊保持上漲勢頭，說明短期內(nèi)基本面消息對黃金走勢不能造成重大影響，強(qiáng)勁的上漲行情進(jìn)一步奠定了黃金的中期漲勢。