美聯(lián)儲(chǔ)三緘其口 金銀價(jià)格死里逃生

正常水平。

對(duì)于利率政策的前景，美聯(lián)儲(chǔ)則再度強(qiáng)調(diào)，會(huì)在總體失業(yè)率高于6.5%，且1-2年期通脹預(yù)期低于2.5%的背景下，繼續(xù)維持當(dāng)前0-0.25%的超低聯(lián)邦基金利率水平不變。自2008年底以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率水平一直就維持在這一低位。此前，美聯(lián)儲(chǔ)主席曾在6月19日的上一次FOMC會(huì)后透露，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步好轉(zhuǎn)可能考慮在年內(nèi)開(kāi)始逐步縮減QE規(guī)模，并在2014年中期徹底結(jié)束之。但在本次會(huì)議決議中，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于何時(shí)才會(huì)開(kāi)始縮減乃至停止QE的前景卻是只字未提。

從隔夜美聯(lián)儲(chǔ)聲明的內(nèi)容看，盡管其意外地沒(méi)有提及縮減QE規(guī)模的安排，也沒(méi)有如此前“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”預(yù)料的那般下調(diào)6.5%的失業(yè)率加息門檻，然而，投資者依然能從字里行間，把握到一些鴿派信號(hào)，這令不少市場(chǎng)人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)9月縮減QE的可能性已大大降低。因此，在決議后美元指數(shù)震蕩下挫，并一度觸及近六周低位81.40，金價(jià)則大幅反彈，重回1330美元/盎司附近。

Western Union Business Solutions高級(jí)市場(chǎng)分析師Joe Manimbo表示，美聯(lián)儲(chǔ)未能明確暗示將在9月開(kāi)始縮減刺激措施導(dǎo)致美元下滑�！皬暮玫囊环矫鎭�(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)承認(rèn)今年上半年經(jīng)濟(jì)溫和成長(zhǎng)，就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步改善。但另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)官員也承認(rèn)擔(dān)心低通脹和高失業(yè)率，這可能對(duì)短期內(nèi)縮減購(gòu)債構(gòu)成潛在阻力�！�

Miller Tabak & Co.首席經(jīng)濟(jì)策略師Andrew Wilkinson指出，“美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策聲明的格局有一些細(xì)微的變化�？偟膩�(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)縮減購(gòu)債有略微的退縮。今日，對(duì)寬松貨幣政策將保持的感覺(jué)可能會(huì)滲透到市場(chǎng)人氣中�！�

不過(guò)，盡管隔夜死里逃生，但目前對(duì)于金價(jià)前景，不少投行依然并不看好。加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)期貨部門全球策略和執(zhí)行董事Ed Lashinski稱，“隔夜美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)出的信號(hào)是，美聯(lián)儲(chǔ)仍可能按計(jì)劃開(kāi)始縮減購(gòu)債規(guī)模，這意味著在未來(lái)的某個(gè)時(shí)點(diǎn)，利率將會(huì)攀升。這對(duì)金市不利，且將限制市場(chǎng)在目前基礎(chǔ)上進(jìn)一步上揚(yáng)的能力�！�

目前，超級(jí)周的行情已經(jīng)過(guò)半，而對(duì)于金價(jià)而言，下一聚焦點(diǎn)顯然已經(jīng)集中在周五的非農(nóng)數(shù)據(jù)上。由于隔夜公布的美國(guó)ADP數(shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，因此一旦周五非農(nóng)數(shù)據(jù)也能如預(yù)期般取得不俗表現(xiàn)，金價(jià)未來(lái)仍可能遭受打壓。

而從今日看，日內(nèi)市場(chǎng)仍將上演諸多戰(zhàn)役。數(shù)據(jù)方面，全球制造業(yè)PMI將在日內(nèi)陸續(xù)發(fā)布，而更重要的是，歐洲央行和英國(guó)央行今日也將發(fā)布備受關(guān)注的利率決議，兩大行貨幣政策走向何去何從？無(wú)疑將令市場(chǎng)神經(jīng)再度繃緊。盡管這些事