穩(wěn)住美元符合美國(guó)利益 金銀價(jià)格仍將弱勢(shì)震蕩

1月10日國(guó)際黃金、白銀出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，但本周的前三個(gè)交易日，金價(jià)又步入整理狀態(tài)。國(guó)際金銀價(jià)格今年將如何運(yùn)行？反彈能否延續(xù)？
　　筆者分析認(rèn)為，國(guó)際貴金屬價(jià)格走勢(shì)主要取決于美國(guó)因素尤其是美元走勢(shì)的影響，穩(wěn)住美元最符合美國(guó)根本利益。而在美國(guó)政府巨額外債背景下，美元走強(qiáng)并不符合美國(guó)國(guó)家利益。預(yù)計(jì)2014年金銀價(jià)格將延續(xù)弱勢(shì)震蕩格局。
　　預(yù)計(jì)黃金震蕩區(qū)間或在1350美元與1150美元之間。與黃金對(duì)應(yīng)，白銀18.20美元的支撐力度很強(qiáng)，而上方壓力在23.00美元一帶。若黃金突破1300美元，白銀突破23.00美元，金銀走勢(shì)有望中線轉(zhuǎn)強(qiáng)。
　　美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢金銀市場(chǎng)弱勢(shì)難改
　　上周五晚間美國(guó)公布的非農(nóng)就業(yè)人數(shù)報(bào)告結(jié)果顯示：美國(guó)2013年12月新增非農(nóng)就業(yè)7.4萬(wàn)人，遠(yuǎn)遜于稍前預(yù)期的19.7萬(wàn)人，表明美國(guó)勞動(dòng)力就業(yè)市場(chǎng)尚不穩(wěn)定。而這樣的數(shù)據(jù)很可能讓伯南克卸任后的美聯(lián)儲(chǔ)新掌門人耶倫繼續(xù)維持原有的寬松政策，對(duì)國(guó)際貴金屬形成利好。
　　然而，美聯(lián)儲(chǔ)是以6.5%的失業(yè)率作為Q E政策縮減與否重要門檻的。美國(guó)最新失業(yè)率數(shù)據(jù)大幅回落至6.7%，首度低于7%，距離美聯(lián)儲(chǔ)6.5%的失業(yè)率門檻僅有一步之遙。據(jù)悉，1月10日，里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)主席萊克、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)表示樂(lè)觀，認(rèn)為聯(lián)儲(chǔ)并不會(huì)因?yàn)槟骋淮螖?shù)據(jù)走弱而改變政策。布拉德還進(jìn)一步表示，相對(duì)于非農(nóng)數(shù)據(jù)，失業(yè)率更有意義。
　　回顧2013年的市場(chǎng)，基于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，美聯(lián)儲(chǔ)一再暗示未來(lái)將逐步收緊貨幣政策，此舉導(dǎo)致國(guó)際貴金屬市場(chǎng)出現(xiàn)貫穿全年的下跌。而前不久美聯(lián)儲(chǔ)宣布削減Q E規(guī)模，這意味著最大的下跌風(fēng)險(xiǎn)從預(yù)期逐步落到實(shí)處。
　　年前，國(guó)際黃金價(jià)格連續(xù)走低，導(dǎo)致多家機(jī)構(gòu)紛紛看跌2014年的黃金價(jià)格。高盛曾預(yù)計(jì)2014年金價(jià)將從2013年11月中旬約1275美元/盎司的價(jià)格水平下跌，幅度超過(guò)15%，意味著2014年末金價(jià)將跌至1050美元/盎司附近。
　　貨幣超發(fā)格局延續(xù)美元牛市或是幻想
　　作為美國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表的道瓊斯指數(shù)屢創(chuàng)新高，預(yù)期美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)性向好。2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望加速，就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇具有一定持續(xù)性。對(duì)國(guó)際貴金屬市場(chǎng)而言，資金流動(dòng)性收緊風(fēng)險(xiǎn)將在未來(lái)中長(zhǎng)期存在。近期，國(guó)際金銀市場(chǎng)出現(xiàn)反彈，一方面是因?yàn)橹�前的下跌遇到技術(shù)支撐，另一方面受到美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)影響，但中長(zhǎng)期弱勢(shì)格局并未改變。
　　我們分析認(rèn)為，美元貨幣的政治經(jīng)濟(jì)意志力量決定了世界性貨幣超發(fā)格局難以改變，在這種超發(fā)格局改變之前美元走強(qiáng)的可能較小，穩(wěn)住美元最符合美國(guó)的根本