國(guó)際金價(jià)近期頻頻受地緣局勢(shì)動(dòng)蕩支撐，上演過山車行情，整體來看，黃金在去年大幅下挫后，今年已經(jīng)有所反彈。但黃金基本面中利多因素寥寥，此前，市場(chǎng)多頭對(duì)于黃金實(shí)物需求特別是來自中國(guó)的黃金需求抱有很大希望，但日內(nèi)中國(guó)黃金協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)上半年黃金消費(fèi)同比大幅下降19.38%，而大宗商品走勢(shì)指標(biāo)——波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)已經(jīng)連續(xù)下跌11日，這對(duì)黃金的反彈更是“雪上加霜”。
數(shù)據(jù)：中國(guó)上半年黃金消費(fèi)同比下降近20%
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年我國(guó)黃金消費(fèi)量達(dá)到569.45噸，與去年同期相比，消費(fèi)量減少136.91噸，同比下降19.38%。
其中，黃金首飾用金426.17噸，同比增長(zhǎng)11.02%；金條用金105.58噸，同比下降62.13%；工業(yè)用金26.75噸，同比增長(zhǎng)11.32%；金幣及其他用金10.95噸，同比下降44.3%。
中國(guó)作為目前最大的黃金消費(fèi)國(guó)，對(duì)實(shí)物黃金市場(chǎng)有著舉足輕重的影響。去年黃金價(jià)格走低，中國(guó)大媽PK華爾街投行顯示中國(guó)黃金實(shí)物需求的巨大潛力，但因美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE，黃金價(jià)格一直承壓，中國(guó)大媽也面臨持續(xù)虧損，今年，大媽媽們吃一塹長(zhǎng)一智，并未出現(xiàn)搶購(gòu)潮，這與公布的數(shù)據(jù)相符，似乎中國(guó)黃金需求對(duì)于金價(jià)下行也在做相應(yīng)的調(diào)整，畢竟誰(shuí)都不愿意買在高點(diǎn)。
指標(biāo)：BDI連跌11日大宗商品“烏云蓋頂”
波羅的海干散貨綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)已經(jīng)連續(xù)下跌11日，作為大宗商品走勢(shì)的先行指標(biāo)，該指數(shù)自2014年以來的連跌態(tài)勢(shì)給大宗商品走勢(shì)帶來陰影。7月7日以來，BDI指數(shù)已連跌11個(gè)交易日，累計(jì)跌幅高達(dá)18.92%。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前，BDI指數(shù)的弱勢(shì)，主要是由供需市場(chǎng)失衡所致。一方面，運(yùn)費(fèi)高企時(shí)船主增加貨輪供應(yīng)量，導(dǎo)致目前貨輪供應(yīng)過剩；另一方面，以中國(guó)為代表的大宗商品進(jìn)口國(guó)需求仍然疲弱。展望后市，全球需求面短期內(nèi)難以有效拉動(dòng)，大宗商品熊途漫漫，不過板塊分化間或存套利機(jī)會(huì)。
BDI指數(shù)能夠較好地反映國(guó)際貿(mào)易繁榮程度，也在一定程度上反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣程度，被視為全球經(jīng)濟(jì)的縮影。一般認(rèn)為，BDI指數(shù)下跌反映了中國(guó)工業(yè)需求疲弱。中港網(wǎng)高級(jí)分析師鄭平指出，內(nèi)河港口數(shù)據(jù)與BDI共同印證了當(dāng)前需求萎靡不振，宏觀經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力大。
大宗商品價(jià)格承壓，對(duì)黃金價(jià)格也構(gòu)成壓力，一方面，黃金有商品屬性，另一方面，大宗商品走軟反應(yīng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)黃金進(jìn)口需求減弱。
綜述：金價(jià)中長(zhǎng)期仍看美聯(lián)儲(chǔ)“臉色”
當(dāng)然以上兩個(gè)因素只是對(duì)金價(jià)構(gòu)成壓力，并不是打壓金價(jià)的主力，黃金走弱的主力依然是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策，隨著上周美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫透漏提前加息的言論，市場(chǎng)對(duì)于美元的走強(qiáng)逐步達(dá)成共識(shí)，隔夜公布的美國(guó)通脹增速再創(chuàng)新高，給美聯(lián)儲(chǔ)鴿派陣營(yíng)施壓，也增添了市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的信心。
短期避險(xiǎn)需求支撐下，黃金仍將面臨過山車的行情，一旦避險(xiǎn)需求因素真正的逐步減弱，金價(jià)將很快反轉(zhuǎn)，展開新一輪跌勢(shì)。澳新銀行(ANZ)的分析師Victor Thianpiriya表示，仍然認(rèn)為今年金價(jià)會(huì)承壓，但近期則可能有更多的避險(xiǎn)需求。實(shí)物需求仍然比較平淡，價(jià)格如果出現(xiàn)大幅下落則會(huì)引發(fā)興趣。
匯豐銀行分析師James Steel稱，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出混合的信息后，金價(jià)被迫退守，黃金面臨的是一個(gè)更強(qiáng)勁的美元和強(qiáng)勁上漲的股市。這都會(huì)對(duì)金價(jià)產(chǎn)生影響。
瑞士寶盛銀行的分析師Carsten Menke說：“目前看來，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將打壓黃金、而非提振，除非美國(guó)經(jīng)濟(jì)出乎意料的下落。金價(jià)要持續(xù)走高，基本面需要有改善，比如投資需求必須要有顯著增加�！�
