沒有人對2013年上半年黃金和白銀價格的連續(xù)下跌做過心理準(zhǔn)備。預(yù)測的供給被嚴(yán)重夸大，而需求則被嚴(yán)重低估。由此，巨大的失衡問題必須被解決，而這后來被稱為“2013年黃金大掠奪”。
不僅僅是投資者被價格大跌打了個措手不及，美聯(lián)儲及有貴金屬業(yè)務(wù)的會員銀行(行情 專區(qū)) - 也對價格變動及巨大的需求猝不及防。我們需要通過剖析一些剛剛公布的官方數(shù)據(jù)來弄明白，我為什么相信黃金大掠奪的存在。
湯森路透黃金礦業(yè)服務(wù)公司(Thomson Reuters GFMS，簡稱“GFMS”)剛剛出版了《2013年黃金年鑒升級版》，通過提供一些有趣的數(shù)據(jù)，最終揭示什么因素將成為歷史重要轉(zhuǎn)折點。雖然我意識到很多人十分懷疑來自世界黃金協(xié)會和GFMS的數(shù)據(jù)，但是我們至少可以通過這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)做一些關(guān)鍵性假設(shè)。
如果我們回顧今年早些時候(4月)由GFMS發(fā)布的《2013年黃金市場展望》，便可以看到GFMS的供給與需求預(yù)測。(注：在下面的數(shù)據(jù)和文章中，湯森路透黃金礦業(yè)服務(wù)公司均簡稱為“GFMS”).
GFMS《2013年初黃金市場展望》(單位：噸)
礦產(chǎn)金 = 2877
回收金 = 1754
總供給 = 4631
制造業(yè) = 2404
實物金條 = 902
官方政府凈購買 = 490
隱式投資凈額 = 825
總需求 = 4631
正如你所見，由于供給與需求的數(shù)額最終必須達(dá)到平衡，因此其中的項目都不得不完美地相匹配。我省略了該等式中需求方面的凈生產(chǎn)數(shù)據(jù)，因為該數(shù)據(jù)無足輕重。這些預(yù)測發(fā)布于4月和6月的黃金市場大跌前。
在9月出版的最新《2013年黃金年鑒升級版》中，GFMS發(fā)布了以下內(nèi)容：
GFMS 《2013年黃金年鑒升級版》：
礦產(chǎn)金 = 2917
回收金 = 1397
投資減縮凈額 = 213
總供給 = 4527
制造業(yè) = 2960
實物金條 = 1166
官方政府凈購買 = 361
隱式投資凈額 = 0
總需求 = 4527
預(yù)測供給的變化
你會在預(yù)測的數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)一些驚人的變化。如果我們集中觀察供給部分，便會發(fā)現(xiàn)礦產(chǎn)金供給稍有增加，但真正令人驚訝的是回收金供給量的減少。在今年早些時候，GFMS指出，2013年回收金供給量將達(dá)到1754噸。然而，GFMS將本年度該預(yù)測總量降低了多達(dá)357噸 - 修改為1397噸。
這使得黃金總供給量確實減少了
