受到評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)美債評(píng)級(jí)以及歐債危機(jī)仍處于困境之中的影響，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒持續(xù)升溫，傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金連創(chuàng)新高，并最終突破1700美元/盎司關(guān)口。在周一亞洲交易時(shí)段，黃金價(jià)格一度觸及歷史高點(diǎn)1717.9美元/盎司。

　　“如果美國(guó)財(cái)政狀況進(jìn)一步惡化，或者政治僵局更加根深蒂固，可能會(huì)導(dǎo)致進(jìn)一步下調(diào)。這個(gè)展望意味著，至少有三分之一下調(diào)的可能性。”國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾上周日如此表示。

　　由于標(biāo)普調(diào)降美國(guó)債務(wù)評(píng)級(jí)造成美元疲軟，黃金立刻成為投資者的避風(fēng)港。在周一亞洲交易時(shí)段，紐約黃金期貨價(jià)格飆升到1717.9美元/盎司高點(diǎn)。過(guò)去5年，黃金的實(shí)際年回報(bào)率達(dá)到18.3%。

　　顯然，黃金作為對(duì)沖貨幣危機(jī)的工具，正在得到各方的認(rèn)同。此前，華爾街著名分析師戴維·羅森伯格就提出：“黃金的供給曲線彈性比紙幣差得多，無(wú)論是用貨幣供給還是消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)來(lái)對(duì)金價(jià)進(jìn)行正�；S金牛市都還有很長(zhǎng)一段路。在超過(guò)3000美元之前，黃金算不上有泡沫。”

　　一貫看漲的高盛集團(tuán)也在剛剛出爐的研發(fā)報(bào)告中稱(chēng)，雖然黃金價(jià)格急劇上漲，但依然不及美國(guó)真實(shí)收益率的下跌。10年期美國(guó)通脹保值證券收益率在這期間從77個(gè)基點(diǎn)跌至22個(gè)基點(diǎn)。

　　“黃金價(jià)格雖然創(chuàng)了新高，我們認(rèn)為還會(huì)繼續(xù)上漲�！备呤⑦@份報(bào)告給出4個(gè)理由：其一，10年期美國(guó)通脹保值證券收益率處于歷史低點(diǎn)；其二，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景下降，意味著美國(guó)利率將在更長(zhǎng)時(shí)間保持在更低水平；其三，經(jīng)通脹調(diào)整后的黃金價(jià)格依然低于1980年的高點(diǎn)；其四，美國(guó)和歐洲的主權(quán)債務(wù)危機(jī)加劇。

　　這份報(bào)告表示，此前雖然曾預(yù)計(jì)黃金價(jià)格會(huì)上漲至2012年年中，但當(dāng)時(shí)預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)會(huì)加速，導(dǎo)致真實(shí)收益率上升，黃金價(jià)格下降。不過(guò)，現(xiàn)在高盛團(tuán)隊(duì)已經(jīng)將美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)，認(rèn)為今年將增長(zhǎng)1.7%，明年將增長(zhǎng)2.1%。因此提高對(duì)于黃金價(jià)格的預(yù)期，3個(gè)月目標(biāo)價(jià)為1645美元，6個(gè)月目標(biāo)價(jià)為1730美元，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為1860美元。新的預(yù)測(cè)高于去年12月份的預(yù)期和今年3月份的預(yù)期。

　　不過(guò)，也有分析師對(duì)于黃金的持續(xù)上漲感到憂(yōu)慮，認(rèn)為黃金已經(jīng)進(jìn)入泡沫領(lǐng)域，這與它的所謂避險(xiǎn)地位相沖突，把錢(qián)放進(jìn)泡沫可不是保值的明智做法。于是，一些投資者選擇了一個(gè)資產(chǎn)，即現(xiàn)金。目前，索羅斯的量子基金持有75%的現(xiàn)金，等待入市機(jī)會(huì)；FPA資本公司的傳奇經(jīng)理羅伯特·羅德里格茲和他的團(tuán)隊(duì)也保留30%的現(xiàn)金。