金價三次“沖千”失敗 本次能否成功? |
發(fā)布日期:09-09-05 08:57:26 泉友社區(qū) 新聞來源:第一財經(jīng)日報 作者: |
編者按:一鼓作氣,再而衰,三而竭。過去1年多來金價三次沖擊1000美元/盎司都無果而終。本周金價再次發(fā)起了對1000美元/盎司的沖擊,經(jīng)過了前三次的失敗“沖千”,金價這次會如愿站上1000美元嗎?1000美元會是黃金價格的天花板嗎?本期財富機會歸納了前三次金價“沖千”的失敗歷程和原因,相比之下這次金價“沖千”顯得胸有成竹,也許不遠(yuǎn)的將來,1000美元/盎司將是金價新的起點。 黃金再次來到1000美元/盎司關(guān)口,截至北京時間9月4日,倫敦現(xiàn)貨金價格最高觸及996.85美元/盎司,千元關(guān)口近在咫尺。這次沖千能成功嗎? 首先讓我們回顧一下自倫敦金在2008年3月17日創(chuàng)下1032.55美元/盎司歷史新高之后,國際金價在一年多時間里三次沖千無功而返的歷程。 第一次沖千:2008年7月15日 背景:全球大宗商品泡沫之巔 此次金價沖千在當(dāng)時看來,具有最堅實的基本面支撐,但也是最危險的價格泡沫末期。當(dāng)時,國際原油價格位于147美元/桶、銅價位于8300美元/噸、大豆(資訊,行情)價格位于1600美分/蒲式耳的歷史高位?梢哉f,當(dāng)時全球通貨膨脹水平達(dá)到了歷史頂峰,這為對抗通貨膨脹最好的工具——黃金提供了最好的買入理由。 然而,就在7月15日這天,倫敦現(xiàn)貨金價創(chuàng)下了988.3美元/盎司的高點后,轉(zhuǎn)身掉頭向下。直接的導(dǎo)火索是,稍顯平息的“次貸危機”突然因為“兩房危機”而重新抬頭。2008年7月14日,布什宣布拯救房利美、房地美的相關(guān)方案。2008年7月16日,美國證券交易委員會計劃發(fā)布緊急禁令,限制對主要金融公司包括房利美和房地美股票的賣空行為。 也就是“兩房”面臨政府接管的消息傳出之后,市場避險情緒開始升溫,資金紛紛涌入美元。美元指數(shù)一掃七年頹勢于7月下旬走出底部,開始了一段幅度近20點的反彈。這直接帶來了大宗商品泡沫的破滅,同時給正欲借商品狂飆之勢而重新沖擊1000美元關(guān)口的黃金帶來了沉重打擊。 金價從988美元/盎司一路下跌,在2008年10月23日創(chuàng)下699.5美元/盎司的本輪調(diào)整低點。 應(yīng)該說,相對于原油、銅等大宗商品超過70%跌幅的暴跌,金價的表現(xiàn)已經(jīng)可圈可點,這也為其日后重新沖高積蓄了市場人氣。 第二次沖千:2009年2月20日 背景:商品反彈與美元信任危機 黃金第二次沖擊1000美元關(guān)口發(fā)生在今年2月。在2月20日這一天,倫敦金盤中形成了對1000美元的假突破,最高報1005美元/盎司,但這只是曇花一現(xiàn),金價收盤未能守住1000美元并震蕩回落。 從去年10月到今年2月這一段猛烈的反彈,主要有兩個方面原因:第一,由于各國央行為了擺脫金融危機,紛紛采取極度寬松的貨幣政策,使市場流動性顯得過于泛濫。在此期間,商品價格也進入反彈通道,從而帶來了全球新一輪通貨膨脹的預(yù)期,刺激金價上漲;第二,由于此次金融危機的發(fā)源地在美國,美元的濫發(fā)和極遭詬病的國際貨幣體系,使美元的霸權(quán)地位遭到空前的質(zhì)疑,這也給金價走強帶來了無限的想象空間。 然而,國際貨幣體系的改革并非一朝一夕之事,且通脹的預(yù)期并未通脹的現(xiàn)實,通貨緊縮的威脅并未消除。而歐洲央行的售金行動、黃金企業(yè)的賣出套保以及被市場猜測的少部分金融機構(gòu)對金價的操控等因素,仍在1000美元的高位制約著金價繼續(xù)上漲。 于是,從今年2月至8月,黃金市場進入到一個牛皮整理狀態(tài),而就在這段時間,以中國股市為首的全球股市展開了一輪劇烈的反彈,以銅為首的大宗商品市場也連創(chuàng)反彈新高,資金開始冷落金市,流入股市和商品市場。 第三次沖千:2009年6月3日 背景:美元指數(shù)從85跌到80 今年6月初,黃金價格再次發(fā)起對1000美元的沖擊,不過這一次的力度不如2月份,倫敦金止步于989.85美元/盎司。 這次沖高的最大動力來自于美元指數(shù)的快速走低。從今年4月到6月,美元指數(shù)從盤整多日的85點附近下挫到80點的平臺,這使資金轉(zhuǎn)而追捧黃金,倫敦金價在此期間從880美元/盎司上漲到最高990美元/盎司附近。 不過,由于美元指數(shù)在80點關(guān)口暫時企穩(wěn),同時有市場人士指出,從技術(shù)圖形上看,6月份的金價沖高更多是符合技術(shù)圖形的需求,還不完全具備繼續(xù)上攻1000美元的動力。 金價從6月到8月再次進入一個回落震蕩整理的行情,在920美元~960美元的區(qū)間震蕩。 本次沖千:五因素“共振” 不過,盡管三次沖千未果,一些影響金價的因素在近兩個月發(fā)生著悄然的變化。這給此次黃金再度沖擊1000美元關(guān)口創(chuàng)造了條件。 一、二季度各國央行意外增持黃金 統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年二季度全球中央銀行凈購入黃金14噸,這是自2000 年第一次凈買入,具有轉(zhuǎn)折性意義。 過去幾年,發(fā)展中國家的央行增持黃金儲備,尤其是中國央行、俄羅斯央行等。而歐洲央行,如瑞士、英國、法國、德國等發(fā)達(dá)國家央行,則一直在售金協(xié)議下賣出黃金。 但今年8月7日歐元體系央行簽約新的售金計劃,未來5年內(nèi)每年出售黃金上限為400噸,比現(xiàn)有500噸協(xié)議下浮20%,這表明央行對售金的偏好正在消退。從各國央行近年的表 |