歷史上第三次邁上1000美元/盎司的國(guó)際金價(jià)，讓黃金市場(chǎng)的波動(dòng)比以往加大，這給黃金投資者帶來(lái)了新的機(jī)會(huì)。面對(duì)林林總總的黃金投資工具，不少投資者摸索出了嶄新的投資方法。

　　方式一：黃金質(zhì)押貸款

　　“一位客戶(hù)提出用實(shí)物黃金質(zhì)押貸款，再用貸款資金繼續(xù)買(mǎi)黃金，然后可能還用黃金再貸款，再買(mǎi)黃金。這是今年遇上的一件新鮮事�！备坏徙y行黃金分析師彭浩昨日向CBN記者講述了一件有意思的事情。

　　彭浩介紹，這位客戶(hù)是一位企業(yè)主，對(duì)黃金投資一直很熱衷，他采取的主要是直接購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金（交易所金條）的形式。今年6月，該客戶(hù)希望提高資金使用杠桿，向銀行提出了能否用自己已經(jīng)購(gòu)買(mǎi)的實(shí)物金進(jìn)行質(zhì)押貸款，然后用貸款資金再買(mǎi)黃金。

　　“我們以前沒(méi)有遇到過(guò)這種情況，這應(yīng)該算是一種創(chuàng)新，也引起了銀行對(duì)此要求的重視�！迸砗票硎�。

　　近日，經(jīng)過(guò)討論研究，富滇銀行同意了這種操作模式，為這位客戶(hù)提供黃金質(zhì)押服務(wù)，給出了90%的質(zhì)押融資比例。這意味著，如果這位客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)了價(jià)值100萬(wàn)元的實(shí)物金，可以申請(qǐng)到90萬(wàn)元的貸款，然后再用這筆資金購(gòu)買(mǎi)黃金。并且這種操作可以循環(huán)進(jìn)行。從理論上計(jì)算，不扣除貸款利息和手續(xù)費(fèi)，這種操作可以將資金放大近7倍。

　　彭浩透露，目前該客戶(hù)已經(jīng)采取這種方法，進(jìn)行了質(zhì)押貸款，并繼續(xù)購(gòu)入了實(shí)物黃金�！爱�(dāng)然，客戶(hù)一般不會(huì)反復(fù)質(zhì)押貸款，否則風(fēng)險(xiǎn)太高”。

　　方式二：期現(xiàn)套利

　　除這位個(gè)人投資者外，利用黃金期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行套利交易，則成為了大資金客戶(hù)的“無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”黃金投資方式。

　　中信建投期貨高級(jí)黃金分析師鐘晟向CBN介紹，在這樣的接近歷史高點(diǎn)的位置，一些大資金客戶(hù)還是選擇了更加穩(wěn)妥的期現(xiàn)套利方式，以規(guī)避黃金價(jià)格的短期回調(diào)。

　　鐘晟說(shuō)，這些客戶(hù)的資金一般在幾千萬(wàn)元及億元以上，他們選擇的現(xiàn)貨工具是上海黃金交易所的現(xiàn)貨金遞延投資產(chǎn)品，期貨工具是上海期貨交易所的期金。在目前的走勢(shì)下，常用的操作模型是“買(mǎi)現(xiàn)貨金，賣(mài)期金”，博取二者的價(jià)差收益。

　　“我們最高的單日收益達(dá)到過(guò)1.5%。有時(shí)黃金期貨合約升水過(guò)高，這部分升水扣除掉交易費(fèi)用，就是套利交易的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益�！辩婈烧f(shuō)。

　　鐘晟表示，采取何種投資方式，主要取決于客戶(hù)的資金量。一般小資金的客戶(hù)喜歡選擇“以小博大”的單邊投機(jī)方式，不過(guò)這樣要承受較大的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。在這次金價(jià)上漲行情里，不少投資者通過(guò)單邊做多收益頗豐，但也有投資者在周四高點(diǎn)買(mǎi)入，遭遇了周五的回調(diào)，現(xiàn)在還處于虧損狀態(tài)。而對(duì)于那些大資金客戶(hù)來(lái)說(shuō)，選擇套利交易能夠有效規(guī)避單邊風(fēng)險(xiǎn)，單日1%的收益也是讓他們非常滿(mǎn)意的。

　　方式：投資黃金T+D

　　另?yè)?jù)了解，不少投資者選擇在銀行購(gòu)買(mǎi)黃金T+D產(chǎn)品。興業(yè)銀行(601166,股吧)黃金外匯業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人程相峰對(duì)CBN表示，投資者對(duì)黃金投資的熱情并不主要是因?yàn)榻饍r(jià)的上漲，而是因?yàn)榻饍r(jià)的波動(dòng)幅度在增大。興業(yè)銀行(601166,股吧)的T+D產(chǎn)品的交易量一直比較平穩(wěn)，近期金價(jià)上漲帶來(lái)了波動(dòng)范圍的加大，所以投資者的熱情得到提高。

　　程相峰說(shuō)，事實(shí)上國(guó)內(nèi)的個(gè)人投資者投資黃金存在著兩個(gè)先天不足：第一是我國(guó)的黃金市場(chǎng)沒(méi)有定價(jià)權(quán)；第二是我國(guó)的黃金市場(chǎng)還處于初級(jí)階段，針對(duì)黃金投資的咨詢(xún)服務(wù)體系并不健全。這些因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)投資者往往處于被動(dòng)地跟隨國(guó)際金價(jià)波動(dòng)的狀態(tài)，對(duì)最前沿的黃金產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)資訊以及分析服務(wù)缺乏一手掌握，影響了投資質(zhì)量。